Unicredit için kurumlar maksat artırdı

CEREN DİLEKÇİ/BLOOMBERG HT LONDRA TEMSİLCİSİ

İtalyan banka Unicredit, yeni strateji kapsamında 2024’e kadar en az 16 milyar euroyu hissedarlarına dağıtacağının kelamını vermesiyle payları dün 22 ayın doruğuna çıktı.

Unicredit, 16 milyar euroluk sermayeyi temettü ve pay geri alımları yoluyla 2024’e kadar dağıtmayı planlıyor. Bu sayı piyasa beklentisinin epey üzerinde geldi. Bankanın 2024 yılına kadar koyduğu gayeler, kurumlar tarafından epey argümanlı bulunurken birden fazla kurum tavsiyesini “Al” olarak güncelledi.

Unicredit’in büyümesi son periyotta düşük faiz oranları ve pandemi nedeniyle yavaşladı. Monte dei Paschi’yi satın alma görüşmelerinin başarısızlıkla sonuçlanmasının akabinde Unicredit, daha küçük ölçekli rakiplerinden daha fazla baskı görmesi mümkün olarak görülüyordu. UniCredit, geçen ay Yapı Kredi’deki kalan hissesini satma kararı almıştı.

Banka CEO’su Orcel, yeni satın almalar için açık kapı bıraktı, 2022’nin bankacılık bölümünde konsolidasyon yılı olacağını söyledi. Üç yıllık devir için epey argümanlı gayeler koydu. 2024 için net gelir varsayımı 17 milyar eurodan fazla, net karinin 4,5 milyar euroya ulaşacağını öngörüyor. Bu süreçte 500 milyon euro maliyet kesintisi gayesi bulunuyor. Sendikalara banka tarafından gönderilen dökümanda, İtalya’da 950 kişinin işine son verileceği açıklandı. Stratejik planı kapsamında, 3 yılda çalışan sayısını 3 bin azaltmayı planlıyor.

Kurumlardan “Al” tavsiyesi

Credit Suisse analistleri, bankanın yüksek karlılık ve sermaye dağıtımı manasında çok ayrıntılı bir yol haritası çizdiğini belirttiler.

2021-24 periyodunda pay başına karda yıllık yüzde 15’in üzerinde büyüme hedefliyor. Banka, çekirdek sermaye rasyosunu yüzde 12,5-13’un üzerine çekmeyi planlıyor.

Societe Generale, tavsiyesini Tut’tan Al’a çıkardı, amaç fiyatını ise 12,5 eurodan 15,3 euroya yükseltti. JP Morgan ile BofA da gaye fiyatında üst taraflı güncellemeye gidenlerden. BofA, amaç fiyatını 13,5 eurodan 17 euroya yükseltti.

Analistler, Unicredit paylarını benzerlerine nazaran ucuz buluyor. Payları 0,71 pd/dd çarpanıyla süreç gören Intesa Sanpaola’ya kıyasla Unicredit payları defter pahasının 0,41 ile süreç görüyor.

Avrupa bankacılık endeksi son 1 yılda yüzde 42 oranında paha kazanırken, Unicredit payları yüzde 87 oranında yükseldi. Kurum raporları, payda yükselişin sürmesi için çok sayıda neden olduğunu gösteriyor.