TL’deki düşüş özel bölüm tahvillerini de etkiledi

Türk lirasının Ekim ayındaki düşüşü, bu yıl gelişmekte olan ülke piyasalarında yatırımcılara en yüksek getirilerden birini sağlayan Türk özel bölüm tahvil rallisi için de olumsuz bir ortam oluşturuyor.

Bloomberg’in haberine nazaran 2021’de yatırımcısına yüzde 4,4 getiri sağlayan Türkiye özel dal tahvilleri, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın üç TCMB Para Siyaseti Heyeti üyesinin misyonuna son verdiği geçtiğimiz hafta ikinci en makus performansı gösterdi.

Türk lirası paha kaybederken Türk özel bölüm tahvil faizi ortalaması yüzde 4,82 ile beş aydan uzun bir müddetin en yüksek düzeyine ulaştı.

Türk özel bölümü borçlanma maliyetleri Çin Evergrande krizine ve riskli gelişen ülke varlıklarına iştahı azaltan Fed tapering telaşlarına büyük ölçüde direnmişti.

“Kimse Dolar/TL ‘nin 9’a çıkacağını öngörmedi”

40 milyar dolarlık Türk özel kesim tahvil pazarı bu yıl artan ihracat, turizmde canlılık ve Avrupa piyasalarının tekrar açılmasının yarattığı optimistlikle yükselerek yatırımcısını şad etmişti.

Bloomberg’e konuşan tahvil yatırımcıları artık Türk lirasındaki paha kaybının özel dal tahvillerine dokunulamayacak ölçüde çok olduğunu vurguladı.

Hareketin ne kadar büyük ve süratli olursa özel kesim tahvillerini o kadar vuracağını savunan Barings Gelişen Piyasalar Özel Bölüm Tahvil Şefi Omotunde Lawal “Şirketler kur riskini hedge etse de kimse dolar/TL’nin 9’a çıkacağını öngörmedi. Şirketlerin liradaki kıymet kaybının tesirlerini azaltmak için fiyatları artırabilmesi belli bir mühlet alacak” değerlendirmesini yaptı.

Londra merkezli AllianceBernstein Özel Bölüm Tahvil Analisti Okan Akın “Lirada keskin bir düşüş itimada ziyan verir ve Türkiye Döviz likidite sıkışıklığı ile karşı karşıya kalabilir. Fed taperingi gerçek bir ihtimalken bu çok değerli bir risk. Büyük bir devalüasyon bankaların sermaye rasyolarına ziyan verebilir ve banka tahvillerinde satışı tetikleyebilir” değerlendirmesini yaptı.