Kanada Merkez Bankası’ndan bahadır karar

Kanada Merkez Bankası birinci defa nakdî teşvikleri nasıl azaltacağını planladığına ait bir yönlendirme metni yayımladı. Metinde devlet tahvilleri varlıklarını azaltmadan evvel birincinin faiz artırımına gidileceği kaydedildi.

Lider Tiff Macklem, gösterge faizin değiştirilmediği Çarşamba günkü toplantıdan bir gün sonra yaptığı açıklamada, merkez bankasının “toparlanma için para politikası” olarak isimlendirdiği adımın ayrıntılarını verdi. Macklem, bankanın varlık alımlarını varlık ve teşvik düzeylerinin istikrarlı kaldığı neredeyse nötr bir sürate getirme ve iktisattan olağandışı dayanağı çekmeye başlamadan evvel orada “bir süre” bırakma niyetini tekrarladı.

Macklem, “Ve siyaset yapıcılar bu teşviği azaltmaya başladığı vakit, birinci hareket, tahvil varlıklarını azaltmaktan çok merkez bankasının siyaset faizini artırmak olacak” dedi.

Macklem, Quebec Ticaret Odası’na yaptığı sanal konuşmada, “Parasal teşviğin ölçüsünü azaltmaya gereksinim duyduğumuz vakit, bizden siyaset faizimizi artırmamızı bekleyebilirsiniz“ dedi ve “Tüm bunların manası, yine yatırım safhasına ulaştığımız vakit, bir müddetliğine orada kalacağımızı, en azından siyaset faizini artırana kadar orada kalacağımızı beklemenin makul olduğudur” formunda görüş bildirdi.

“Kanada Merkez Bankası’nın yaptığı teşviklerden çekilmeyi neredeyse ikiye katlamak”

Kanada Merkez Bankası borçlanma maliyetlerini düşük tutmak için iki temel araç kullanıyor: Temel gecelik siyaset faizini sıfır düzeyi yakınlarında tutmak ve uzun vadeli borçlanma maliyetlerini denetim altına alabilmek için yatırımcılardan yüz milyarlarca devlet tahvili satın almak.

Merkez bankası, nakdî genişleme olarak da bilinen varlık alım programı dahilinde, hali hazırda 336 milyar Kanada doları fiyatında Kanada devlet tahvili satın almış durumda. Alımların fiyatı birincinin haftalık 5 milyar Kanada doları düzeyindeydi ve daha sonra bu meblağ üç defa azaltılarak haftalık 2 milyar Kanada dolarına indirildi.

Tahvil varlıklarını azaltırken tıpkı vakitte faiz artırımına gitmek, teşviklerden çok güçlü bir çıkış tehdidini beraberinde getiriyor

Canadian Imperial Bank of Commerce sabit getirili menkul değerler, Döviz ve emtia araştırma müdürü Ian Pollick, “Bu kıymetli, çünkü başka merkez bankalarının faiz artırımlarına gitmeden evvel varlık alımlarını durdurduklarını ve bilançolarını kısmaya başladıklarını görmekteyiz. Kanada Merkez Bankası’nın yaptığı teşviklerden çekilmeyi neredeyse ikiye katlamak” dedi.