Global piyasalarda Fed’in iletileri yankılanıyor

Bugün ABD’de tahvil ve pay senedi piyasaları Şükran Günü nedeniyle sürece kapalı olacak. Fed tutanakları, varlık alımlarının daha süratli azaltılacağı beklentisini güçlendirirken, bugünkü tatil öncesi çarşamba günü açıklanan bir dizi bilgi de bu tarafta sinyaller verdi.

ABD’de işsizlik maaşı müracaatları 1969’dan bu yana görülmemiş düzeylere geriledi. Ekim ayında şahsî gelirler yüzde 0,5, harcamalar yüzde 1,3 ile iddiaların üzerinde arttı.

Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi PCE Deflatörü ekimde yıllık yüzde 5 ile 31 yılın tepesine çıktı. Üçüncü çeyrek büyüme verisi yüzde 2’den yüzde 2,1’e revize edildi.

Fed’in faiz artırımlarını öne çekeceği fiyatlamaları bu gelişmelerle artarken, kısa vadeli tahvil getirileri yükseldi, uzun vadeli getiriler ise düştü.

Böylelikle ABD’de getiri eğrisi düzleşti. Bloomberg Dolar Endeksi dün 16 ayın en yüksek düzeyine çıktıktan sonra bu sabah hafif ekside. Her ne kadar Fed’in sıkılaştırmanın dozunu artıracağı beklentisi artsa da global Borsalar rekora düzeylere yakın seyretmeye devam ediyor.

Asya Pasifik paylarında yükseliş

ABD’de Çarşamba günü S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri günü sırasıyla yüzde 0,23 ve yüzde 0,37 yükselişlerle tamamladı. MSCI Asya Pasifik Endeksi üç günün akabinde birinci kere yükseliyor. Çin Devlet Kurulu mahallî hükümetlere iktisattaki yavaşlamaya karşı yatırımları desteklemek için daha fazla özel tahvil satmaları daveti yaparken, Çin ve Hong Kong borsaları gün içi düşük düzeylerinden biraz toparlandı.

Bu sabah Asya’da Japon Nikkei ve Hong Kong Hang Seng artıda. Çin CSI 300 ise negatif ayrışıyor. Güney Kore Merkez Bankası siyaset faizini yüzde 0,25’ten yüzde 1’e yükseltti, 2022 tüketici enflasyonu kestirimini yüzde 1,5’tan yüzde 2’ye çıkardı. Güney Kore wonu dolar karşısında yüzde 0,29 paha kazanıyor. TD Securities Faiz Stratejileri Global Yöneticisi Priya Misra, “Bu tutanaklar şahin. Piyasalarda birinci faiz artırım beklentisi Haziran 2022’ye çekildi bu da niceliksel genişlemenin erken sonlanmasının fiyatlandığını gösteriyor. Daha fazla data açıklanana kadar piyasa zorlanacak” dedi.

Fed sıkılaştırmayı hızlandırmaya açık

Fed yetkilileri son faiz toplantılarında enflasyonu denetim altına alabilmek için varlık alımlarını daha süratli azaltmaya açık olduklarını belirttiler. Fed’in 2-3 Kasım tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarına nazaran, çok sayıda iştirakçi Komite’nin varlık alımlarının suratını ayarlamaya ve federal fonlama faizini şu anda öngörülenden daha erken artırmaya hazırlıklı olunması gerektiğini belirtti. Fed toplantısının akabinde 10 Kasım’da açıklanan datalar ABD’de enflasyonun ekimde yıllık yüzde 6,2 ile 1990’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktığını göstermişti. Dün açıklanan enflasyon göstergesi PCE Deflatörü’nde de ekimde yıllık yüzde 5 ile tekrar 31 yılın en yüksek düzeyine ulaşıldı.

Deutsche Bank ABD Başekonomisti Matthew Luzzetti, Fed tutanaklarının yayımlanmasının akabinde yaptığı değerlendirmede, “Fed’in aralık toplantısında varlık alımlarının azaltım suratını artıracağını açıklamasını bekliyoruz. Bilgilerin beklentilerimize paralel gelmesi halinde, baz senaryomuz Fed’in aylık azaltımını iki katına çıkarması yönünde” dedi. Deutsche Bank’ın kestiriminin gerçekleşmesi durumunda varlık alımlarının azaltımı Mart 2022 sonuna kadar tamamlanmış olacak. Fed’in bu ay başındaki toplantısında açıkladığı plana sadık kalınması halinde ise azaltımlar 2022 ortasında son bulacak.

Öte yandan Fed tutanakları yetkililerin enflasyonun 2022 boyunca kayda paha biçimde gerileyeceği istikametindeki beklentilerini koruduklarını da ortaya koydu. JPMorgan Chase & Co. ABD Başekonomisti Michael Feroli de “Fed toplantısının akabinde açıklanan güçlü ekim verisi öncesinde bile varlık alımlarını daha süratli azaltma konusunda görüş birliği olduğu görülüyor” dedi.