Citi, JPM, Morgan, Barclays: TCMB faiz indirimini raporlarında nasıl anlattılar?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 100 baz puanlık faiz indirimi piyasalarda yankı yaratmaya devam ediyor.

Ortalarında Citi, JP Morgan, Barclays ve Morgan Stanley’in yer aldığı yabancı bankalar hazırladıkları raporlarla müşterilerine Türkiye’nin yeni para siyaseti patikasıyla ilgili güncelleme yaptı.

Morgan Stanley stratejistleri, yayımladıkları araştırma raporunda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bir sonraki toplantıda 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını beklediklerini ve 100 baz puanlık sürpriz indirimle faiz gevşeme döngüsünün erken başladığını söyledi.

Yıl sonuna kadar gerçekleştirilecek üç toplantıda 50’şer baz puanlık indirimler beklediklerini belirten stratejistler, 2021 sonunda siyaset faizinin yüzde 16,50’ye 2022’nin sonunda ise yüzde 12,50’ye ineceğini düşündüklerini belirtti.

Enflasyon varsayımlarını sene sonu için yüzde 15,8’den 16,2’ye çıkardıklarını belirten Morgan Stanley stratejistleri, 2022 yılında enflasyonun ortalama yüzde 14 olmasını beklediklerini söz etti.

Tekrar de Türk lirasına karşı uzun dolar durumlarını kapattıklarını açıklayan banka, Türk lirasının paha kaybetmeye devam edeceğini ama bunun daha evvelki düşüşler kadar süratli olmayacağını düşündüklerini ve yüksek carry maliyeti yüzünden zamanlamanın değerli olduğunu belirtti. Stratejistler, 2022 için 9,50’lik Dolar/TL kestirimlerini sabit tuttuklarını lisana getirdi.

Citi: 100 baz puanlık faiz indirimi sürpriz oldu

Citi stratejistleri de 100 baz puanlık bir faiz indiriminin sürpriz olduğunu ve enflasyonun Kasım ayına kadar yüzde 19’un üzerinde kalmasını beklediklerini belirtti. Stratejistler, Ocak ayında ortak enflasyon beklentilerinin yüzde 11,15 düzeyinde bulunurken artık yüzde 16,74 seviyesnde olduğunu söyledi.

Daha evvelki çalışmalarının faiz indirimi için alan olmadığını gösterdiğini belirten Citi, dolarizasyonun ve risk primlerinin buna nazaran artacağını vurguladı.

Citi, düşük memleketler arası rezerv durumları ve kuvvetli makroekonomik şartlar düşünüldüğünde beklenenden erken gelen faiz indiriminin büyük ölçekte daha fazla olumsuz tesirinin olabileceğini belirtti.

JP Morgan: Enflasyon iddiamızı yüzde 16,7’ye çıkardık

Ortalarında Yarkın Cebeci’nin de bulunduğu JP Morgan ekonomistleri de faiz indiriminin sürpriz olduğunu, dezenflasyon sürecine ziyan vereceğini ve indirim döngüsüyle birlikte 2022 Mayıs aynda faizlerin yüzde 15’e kadar gerilemesini beklediklerini söyledi.

2021 yıl sonu enflasyon varsayımlarını yüzde 15,5’ten 16,7’ye çıkardıklarını belirten JP Morgan, faiz indirim döngüsünün ne kadar süratli olacağına bağlı olarak enflasyon varsayımlarının üst taraflı güncellenme riski bulunduğunu söyledi.

Karar metninin açık bir yönlendirmede bulunmadığını belirten JP Morgan, “Eğer TCMB enflasyondaki yükselişe karşın şu an faiz indirecek kadar cesaretliyse, gelecek aylarda baz tesirinden ötürü düşecek enflasyon sonrasında daha fazla faiz indirimine gidebilir” dedi.

Ekim ayında neredeyse yüzde 20’ye ulaşan enflasyon sonrasında TCMB’nin gelecek toplatnıda faiz indirimine gideceğini düşünmediklerini belirten JP Morgan, yılın son iki ayında toplam 100 baz puanlık bir indirimle siyaset faizinin yüzde 17 düzeyinde 2021’i kapatmasını beklediklerini söyledi.

Barclays: Sene sonunda faizlerin yüzde 15 olmasını bekliyoruz

Barclays de faiz indirimin beklediklerin bir ay daha erken geldiğini belirterek 100 baz puanlık üç faiz indirimiyle sene sonunda faizlerin yüzde 15 düzeyine inmesini beklediklerini söyledi.

2022’nin ikinci çeyreğinde kurun 9,4’e ulaşmasını beklediklerini lisana getiren Barclays stratejistleri, Türkiye’nin cari açığının, azalmış Döviz rezervlerinin ve yüskek düzeydeki döviz cinsinden borcunun Türk lirası üzerinde baskı yaratacağını söz etti.