Türkiye’de Üretici Fiyatları ve Enerji Şoklarının Piyasaya Etkisi: Mayıs Raporu Değerlendirmesi

Üretici enflasyonu Türkiye’de Mayıs ayında aylık %1,1 ve yıllık %6,5 oranında artış gösterdi; bu rakamlar beklenen seviyelerin üzerine çıktı ve Kasım 2022’den bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Piyasalarda beklenen rakamlar ise aylık %0,7 ve yıllık %6,4 olarak kaydedilmişti.

Çekirdek ÜFE ise dikkat çekici bir şekilde aylık %0,4 ve yıllık %4,9 artış kaydetti; bu rakamlar bazı tahminlerin altında kaldı. Enerji fiyatlarına bakıldığında Mayıs ayı içinde %10,7’lik bir yükseliş görüldü. Enerji maliyetlerinin bu hızla artması, tüketici enflasyonunun da yeniden güçlenmesine yol açtı; ancak çekirdek enflasyonun artış hızı, bazı senaryolara göre daha sınırlı kaldı.

Rapor, Hürmüz Boğazı’ndaki kapanışın enerji fiyatlarını şiddetlendirdiğini ve bu durumun ABD ekonomisi üzerinde etkisini artırdığını gösteriyor. Konflikte hızlı bir çözüm görünmüyorken, şirketler artan enerji ve ulaştırma giderlerini ürün ve hizmet fiyatlarına yansıtıyor; sonuç olarak genel maliyetler yükseliyor.

Son dönemde açıklanan ve tüketici enflasyonunun son üç yılın en hızlı artışını gösterdiği diğer verilerle birlikte, Fed’in 2026 yılında faiz oranlarını artırması yönünde çağrıların güçlenmesi muhtemel görünüyor. Rapor, enerji ve taşıma maliyetlerindeki yükselişin firmaların fiyat politikalarını nasıl etkilediğini öne çıkarıyor ve bu durum iç talep ile yatırım kararlarını da etkileyebilir.