Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
parahavadis
Gelişmekte olan piyasalarda Türkiye eurobond piyasası, ABD ile İran arasında ateşkesin ilanıyla desteklenen petrol fiyatlarındaki düşüş ve küresel risk iştahının iyileşmesinden faydalanarak hızlı bir toparlanma gösterdi. Ancak not Devlete ait stratejik gözlem, bu yükselişin yalnızca ateşkes sonrası görülen geçici bir hareket olmadığını; daha önemli bir gerçekliğin işaretçisi olarak değerlendirildiğini ortaya koyuyor. Türkiye devlet tahvillerinin performansındaki bu iyileşmenin, çatışmalara dair belirsizlikler azalmadan önce bile kayda değer ölçüde gerçekleştiği belirtildi.
Cömert, piyasanın yönünü belirleyen temel faktörleri anlamak için mevcut performansın sadece kısa vadeli jeopolitik duyarlılığa indirgenemeyeceğini vurguluyor. Yabancı yatırımcı talebindeki ani artışın bu süreçte tek başına belirleyici olmadığı, piyasanın geniş makroekonomik görünümü ile iç talep dinamiklerini birbirinden ayırmaya başladığını ifade ediyor. Bu yaklaşım, istikrarın esas olarak düşük yabancı pozisyonları, iç talebin gücü ve yatırımcıların jeopolitik riskleri kısa vadede ülkenin makroekonomik performansından bağımsız olarak değerlendirme eğilimini yansıtıyor.
Bir dönemde yabancıların Türkiye döviz cinsi devlet tahvillerinde bulunan hisse payları yüzde yüze yakın bir seviyeden düşmüşken, 2023 ortasından itibaren bu pozisyonlar kademeli olarak azaldı ve toparlanma kaydederken bile piyasa içinde aşırı yoğunlaşma riski oluşmadı. Notta, Mart 2025’te İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanmasıyla Türkiye risk algısında yeni bir kırılma yaşandığı ve bu durumun yeniden pozisyonlanmayı etkilediği belirtildi. BBVA’nın analitiğine göre, o tarih itibarıyla eurobondlarda yabancı sahipliğinin önemli ölçüde yatay seyrettiği ve piyasanın ağırlıklı olarak yerli yatırımcılar tarafından yönlendirildiği ifade edildi.
Ateşkes sonrası görülen yükseliş, Türkiye devlet tahvilleri için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor; ancak bu durum, Türkiye’ye özgü tekil bir gelişme olarak yorumlanmamalıdır. Düşen petrol fiyatları ve risk iştahının artması, genel olarak gelişmekte olan piyasalardaki varlık sınıflarını destekleyen bir bağlam sunmaktadır.
BBVA’ya göre yatırımcılar, ekonomik programın sürdürülebilirliği, dış denge açısından sağlamlık, rezerv birikimi ve siyasi gelişmeler gibi iç değişkenleri yakından izlemeye devam edecek. İç piyasalardaki iyileşme normalleşme eğilimini güçlendirse bile Türkiye eurobond piyasasının, küresel piyasalardaki genel akımlardan etkilenmeye devam edeceği öngörülüyor. Bu nedenle varlık sınıfı, uzun vadeli trendler ile kısa vadeli dalgalanmalar arasındaki sınırı sürekli olarak yeniden değerlendirme ihtiyacı duymaktadır.
