Türk Lirası ve Politika Gündeminde Denge Arayışı: Faiz İndirimi Olasılığı ve Piyasaların Yansımaları

Barclays, bu yıl enflasyonun kademeli olarak sakinleşmesi ve muhtemelen petrol fiyatlarındaki zayıflama ile birlikte Türkiye ekonomisine dair bir öngörü paylaşıyor. Analizde, 300 baz puanlık bir faiz indiriminin yolda olabileceğine işaret edilirken, Türk lirasının kontrollü şekilde değer kaybetmeye devam etmesi bekleniyor.

Ekonomi uzmanı Ercan Ergüzel başta olmak üzere bazı analistler, para politikasındaki gevşemenin liranın değer kaybını yavaşlatmasını ve böylece uzun pozisyonlardan aylık olarak %1 civarında getiri elde etmeyi sürdürmeyi öngörüyorlar. Notta ayrıca petrol fiyatlarındaki düşüşün ve yerli yatırımcıların dolar talebinin zayıf seyretmesinin bu politika sürecini destekleyeceği belirtiliyor.

Düşük politika faizi ile kısa vadeli tahvillerin de destekleneceği ifade edilen raporda, küresel petrol fiyatları ve Türkiye’nin cari açığının finansman istikrarı, kısa vadeli getiriler için temel riskler olarak vurgulanıyor. Cari dengenin görünümünün, büyük ölçüde mevsimsel etkilere bağlı olarak Kasım 2026’ya kadar iyileşmesini öngören analistler, enerji fiyatlarındaki yüksek seyrin sürmesi halinde ise açığın Kasım 2026 ile Nisan 2027 arasında önemli ölçüde genişleyebileceğini belirtiyorlar.

Bu ortamda ileriye dönük siyasi takvimin etkileri de tartışılıyor: Cumhurbaşkanlığı ve milletvekili seçimlerinin Kasım 2027’de yapılması beklense de, üç ay öncesine kıyasla bu güvenin zayıfladığı ifade ediliyor.