AMB Beklentileri ve Piyasa Tahminlerinde Değişim: Şahin Duruşu Kısa Vadede Devam Ediyor

Bu ay açıklanan veriler ışığında, 2023’ten bu yana ilk kez faiz artışı sonrası Merkez Bankası’nın ek adımlar için aceleci davranmayacağına ilişkin ortak görüş hâkimleşti. Almanya Başekonomisti Oliver Rakau, talebin zayıflaması ve işgücü piyasasındaki gevşeme nedeniyle ikinci tur enflasyon etkilerinin ortaya çıkma ihtimalinin azaldığını belirtti. Böylece merkez bankasının büyüme-enflasyon dengesi açısından şu anda sert bir duruşu sürdürmeden natal bir yaklaşım benimsemesini bekliyoruz.”

Bu hafta başlayan başka öngörülerin ise AMB için tek seferlik adımlarla sınırlı kalabileceğini gösterdiğini söyleyen Analistlerin arasında Capital Economics’e göre bu yaklaşım önceki tahminlerden saparken; Nomura ve RBC Capital Markets, öngördükleri adım sayısını düşürdü. Piyasalar çeyrek puanlık bir artışı bu yıl içinde hala fiyatlıyor.

AMB Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel, mevcut enflasyon oranının yaklaşık %3,2 seviyesinde olduğu bir dönemde orta vadede %2 hedefe ulaşmak için daha fazla önlemin gerekli olduğunu ifade etti. Ortadoğu’daki gelişmeleri olumlu karşılayan Schnabel, petrol ve doğal gaz arzının savaş öncesi seviyelere dönmesinin uzun zaman alabileceğini vurguladı. RBC Capital Markets’ten George Moran ve Peter Schaffrik, Eylül ayında son bir artış öngörüyor. Nomura ise Eylül ve Aralık aylarında iki artış daha tahmin ediyor; ancak Mart 2027 için öngörülen üçüncü artış daha önceki projeksiyonlardan çıkarıldı.

Bu haftanın başında AMB Başkanı Christine Lagarde, durumun gelişimine göre politika duruşunu değiştirmeye açık olduklarını belirtirken, şu ana kadar daha sert bir politika reaksiyonunu gerektirecek net kanıt bulunmadığını kaydetti.