Ethereum (ETH) fiyatı nereye gidecek? Uzmanlar yorumladı

Altcoin’lerin atası Ethereum (ETH) fiyatı hareketli günler geçiriyor. Geçen haftadan beri 2,500 dolar bandında tutunmaya çalışan ETH son 24 saatte yüzde 6,2’lik artış kaydederek 2,600 dolara yükseldi.

Bitcoin’in (BTC) piyasadaki giderek artan baskınlığından altcoin yatırımcıları yaka silkmiş vaziyette. Piyasadaki BTC hakimiyeti 2025’in başında yüzde 56 seviyesindeyken, aradan geçen altı ayda bu miktar yüzde 64,3’e çıkmış durumda. Geçmiş boğa döngülerini deneyimleyen trader’lar/yatırımcılar bir türlü dinmek bilmeyen BTC dominansının zayıflamasını ve Ethereum’un öncülüğünde altcoin’lerden ralli bekliyor.

“Bireysel yatırımcılar hâlâ pasif”

Ancak eski boğa döngülerinin aksine piyasanın karakteristiğinde ciddi değişimler söz konusu. 2024’ün başından beri spot Bitcoin’in borsa yatırım fonlarında (ETF) listelenmesiyle sektöre akan likiditenin kaynağı daha çok kurumsal alımlara döndü. Cryptoquant’ta yayımlanan bir makaleye göre, haftalık 60 bin ETH staking girişi ve 200 binin üzerindeki borsadan çıkışlar balinaların güçlü birikim yaptığının göstergesi. Makalede balina birikimine karşın bireysel yatırımcıların geride kaldığı ifade edildi: “Bireysel yatırımcılar hâlâ pasif. Günlük aktif adres sayısı 300-400 bin arasında ve 2025 başından beri 400 bini aşamadı. Bu da yükseliş ivmesi için gerekli olan bireysel katılımın eksik olduğunu ortaya koyuyor. Balinalar satış baskısını absorbe ederek fiyatı korurken, yukarı yönlü kırılım için daha fazla bireysel hareket gerekiyor.”

“Ether ETF’leri yılın ikinci yarısında 10 milyar dolar getirir”

Ethereum’a bireysel yatırımcılardan ilgi kurumsala kıyasla düşük kalırken, bazı analistler ise bu trendin devam edeceğini ve ETH fiyatının böylelikle yeni zirvelere yelken açabileceğini iddia ediyor. Bitwise CIO’su Matt Hougan, “Ethereum ETF’lerine akan fonlar yılın ikinci yarısında önemli ölçüde hızlanacak. Ethereum üzerinden hareket eden stablecoin’ler ve hisse senetlerinin birleşimi geleneksel yatırımcılar için kolay anlaşılır bir hikâye” dedi ve ekledi: “ETH ETF’leri haziran ayında 1,17 milyar dolarlık fon akışı sağladı. Yılın ikinci yarısında 10 milyar dolarlık fon akışı sağlayabilirler.”

ABD’de ardı ardına kabul edilen stablecoin düzenlemeleri ve bu alana ilişkin başta Hazine Bakanı Scott Bessent’in demeçlerini yakından incelemekte fayda var. 17 Haziran’da ABD Senatosu’nun stablecoin’lere yönelik bugüne kadar hazırlanan en kapsamlı yasa tasarısını (GENIUS) onaylamasının ardından Bessent, kişisel X (eski adıyla Twitter) hesabından şunları söylemişti: “Stablecoin’ler önümüzdeki 10 yıl boyunca 3,7 trilyon dolarlık bir pazara dönüşebilir. GENIUS yasasının kabul edilmesiyle bu senaryo daha da olası hâle geliyor. Gelişen stablecoin ekosistemi, stablecoin’leri destekleyen ABD Hazine tahvillerine yönelik özel sektör talebini artıracaktır. Bu yeni talep, hükümetin borçlanma maliyetlerini düşürebilir ve ulusal borcun kontrol altına alınmasına yardımcı olabilir. Ayrıca, dünya çapında milyonlarca yeni kullanıcıyı dolar bazlı dijital varlık ekonomisine çekebilir.”

“Daha fazla stablecoin basılması ETH için yukarı yönlü hareket demek”

Bessent’in açıklamalarını yorumlayan Fundstrat’ın kurucu ortağı Thomas Lee, “Stablecoin’ler toplam 250 milyar dolarlık varlıkla ‘gerçek dünyaya’ giren tek üründür. İyi bir iş modeli ve bankaların (örneğin JPMorgan) ve trader’ların ilgisini çekmiştir. Stablecoin ihraççıları, teminat (USD) getiri sağlayabildiğinden ve bu getiri (henüz) stablecoin sahiplerine ödenmediğinden önemli kârlar elde etmektedir” diye konuştu.

Lee’ye göre bu tablo, stablecoin ihraç eden katman-1 blokzincirleri için oldukça olumlu. Peki ETH burada neden ön plana çıkıyor? Lee konuya dair “Stablecoin’lerin çoğu Ethereum üzerine basılır. Kriptodaki gerçek dünya varlıklarının (RWA) çoğu Ethereum üzerine stablecoin’ler, hisse senetleri ve tokenize edilmiş gayrimenkullerden oluşur. Bugün Ethereum ağ ücretlerinin yüzde 30’u stablecoin ücretlerinden geliyor” ifadelerini kullandı.

ABD Hazine Bakanı Bessent’in açıklamasına vurgu yapan Lee, “Bakan’ın açıklaması Ethereum ağ ücretlerinde 10 katlık bir büyüme anlamına geliyor. Daha fazla stablecoin basılması ETH için yukarı yönlü hareket demek” diye konuştu.

ETH’nin 200 günlük hareketli ortalamasının gösterdikleri

Ether fiyatının kısa vadeli görünümünü yorumlayan BTCHaber yazarı Samet Ulucay, “Son iki yılın tarihsel verileri, ETH’nin 200 günlük hareketli ortalamasını destek olarak tuttuktan sonra 1,5-2 kat hareket ettiğini gösteriyor. Şu anda 200 günlük hareketli ortalama 2520 dolar seviyesinde” görüşünü savundu.

Ulucay analizini şöyle devam ettirdi: “BTC hâlâ o kadar güçlü ki, Ethereum risk metriği 15 ila 25 civarında dalgalanıyor. Altcoin sezonunu görmek için bir kırılma gerekiyor. Bu ancak BTC tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) dokunduğunda tetiklenebilir. BTC yükselip altcoin’lere alan açarsa ETH risk metriği de yükselişe geçer diye bekliyorum.”

“Ethereum’dan canavar bir ralli geliyor”

ETH fiyatına dair bir diğer iyimser görüşse X üzerindeki 2,2 milyon takipçisine seslenen kripto analisti Lucky’den geldi. Aşağıdaki grafiği paylaşan analist, “Bence ETH çok yakında canavar bir ralli yapacak. Hazırlanın” ifadelerini kullandı.

Geçmiş fiyat döngülerine bakılırsa…

Bir başka popüler kripto analisti CryptoKaleo ise geçmiş fiyat döngülerine vurgu yaptı: “Bu döngü ile önceki döngü arasındaki ETH’nin yapısal benzerlikleri göz ardı edilemez. Bitcoin 2020 yılının aralık ayında yeni ATH’ler elde ederken, Ethereum önceki döngünün en yüksek seviyelerinden hâlâ yüzde 60 düşüşteydi. Herkes umudunu kesmişti. Fakat o andan itibaren ETH yüzde 800’den fazla yükselirken, BTC’deki fiyat artışı yüzde 250’yle sınırlı kaldı. Artık ETH için dip noktadayız. Bundan sonra sadece yükseliş olacak.”