TAV Havalimanları Holding 2026 İlk Çeyrek Finansal Sonuçları: Yolcu Trafiğinde Artış ve FAVÖK’de Gerileme

MEHMET ÖZDEMİR TAV Havalimanları Holding A.Ş., 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Hasılat, ilk çeyrekte 360,6 milyon euro seviyesinde gerçekleşti ve piyasa beklentisi olan 366 milyon euroyla karşılaştırıldığında ufak bir fark bıraktı. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla cirosun %5 gerilediğini görüyoruz; bu düşüşte jeopolitik gelişmelerin etkisi belirleyici oldu. Almatı Havalimanı’ndaki yakıt satışları ve marjlarındaki daralma, bu dönemde etkili olan başlıca etkenler arasında yer aldı.

Yolcu trafiğinde ise hareketlilik artış gösterdi ve 2025 ilk çeyrekte 17,7 milyon olarak kaydedilen rakam, yüzde 7’lik büyüme ile 19 milyon kişiye ulaştı. Mart özelinde Gürcistan’da görülen yolcu düşüşü, Orta Doğu’daki gerilimin etkisiyle yüzde 17 olarak kayda geçti.

Operasyonel kârlılık açısından bakıldığında, 2026 ilk çeyreğinde 77,6 milyon euro FAVÖK elde edildi ki bu, piyasa konsensüsünün 81 milyon euro gerisinde kaldı. Geçen yılın aynı dönemine göre ise FAVÖK %14 geriledi ve 90,1 milyon euro düzeyindeydi. FAVÖK marjı %21,5 olarak kaydedildi ve yıllık bazda 230 baz puan düşüş yaşandı.

Net kâr tarafında ise piyasa beklentisi, TAV’ın 2026 ilk çeyrekte zarar açıklaması yönündeydi; fakat şirket bu dönemde zararını 58,6 milyon euro olarak açıkladı. Net borç, yatırım harcamalarındaki devam eden hareketler nedeniyle önceki çeyreğe göre yükseldi ve net borç/FAVÖK oranı 3,4x’e çıktı.

2026 için beklenen yol haritası Şirket, yıl genelinde 116–123 milyon yolcuya hizmet etmeyi hedeflerken, toplam hasılatı 1,88–1,98 milyar euro aralığında öngörüyor. Operasyonel tarafta ise 590–650 milyon euro FAVÖK üretmeyi planlıyor ve yatırım harcamalarını 330 milyon euro’nun altında tutmayı hedefliyor.