Jeopolitik Krizinin Altın ve Diğer Değerli Metaller Üzerindeki Sarsıcı Etkisi: 100 Gün Sonrası Analiz

ABD/İsrail-İran çatışmasının Şubat sonunda başlamasıyla emtia piyasalarında görülen volatilite, özellikle değerli metallerin fiyatlarında belirgin düşüşlere yol açtı. Bu dönemde altın, gümüş ve platin gibi endüstriyle yakından ilişkili varlıklar yeni bir trendin işaretlerini verirken, paladyum da baskılardan payını aldı. Orta Doğu’daki gerilimlerin enflasyon baskısını güçlendireceği yönündeki kaygılar ve Fed’in olası ‘şahinleşen’ duruşa olan güven arttıkça benimsenen yatırım stratejileri de değerli metallere olan talebi olumsuz etkiledi. Ayrıca, bölgedeki belirsizlikler enerji maliyetlerini yükselterek enflasyon baskılarını tetikledi ve bu da yatırımcıların riskten kaçınmasına, dolar karşısında güçlenmeye yol açtı.

Güncel veriler, savaşın etkisinin özellikle endüstriyel kullanımlar için kritik olan metal gruplarında derinleştiğini gösteriyor. Altın için 100. gün basamağı, savaş öncesi seviyesine göre yaklaşık %17,8 değer kaybı anlamına geldi. Yıl başında 4.313 dolardan başlayan ons fiyatı, Ocak’ta rekor kıran 5.600 doları görmekle birlikte, Şubat’ta da 5.263 dolar civarında dengelendi. Mart ayında ise 4.099 dolara kadar gerileyerek tek ayda tarihsel olarak belirgin bir düşüş kaydedildi; bu düşüş, 2008 krizinden bu yana en sert aylık hareket olarak kayda geçti. Nisan ve Mayıs aylarında kısmi toparlanmalara rağmen, Haziran itibarıyla ons fiyatı savaş öncesi döneme kıyasla yaklaşık %17,8 düştü.

Gümüşte de talep dalgalanmaları ve endüstriyel kullanımın etkisi belirgin biçimde hissedildi. Ocak ayında 71 dolardan başlayıp 121,7 dolara kadar yükselen gümüş, birkaç ay içinde 93,8 dolara kadar çıktı; Mart ayında ise 61 dolara kadar geriledi ve bu düşüş, Nisan’da hafif toparlanmayla 73,7 dolara çıktı. Mayıs sonunda değerlerinde kısmi toparlanma olsa da Haziran’da 67,9 dolar seviyesinde kaldı ve savaş öncesiyle karşılaştırıldığında yaklaşık %27,6 düşüş kaydetti.

Savaşın 100 gününde paladyum fiyatları %30’un üzerinde geriledi. Platin ise Ocak’ta 2.923,3 dolarlık rekor seviyesiyle başlayan süreçte kademeli olarak yükseldi; ancak Mart’ta jeopolitik riskler ve güçlü dolar etkisiyle %17,2 değer kaybetti. Nisan’da sınırlı bir toparlanma gösterirken Mayıs’ta yeniden gerileyerek 1.922,6 dolara indi. 5 Haziran itibarıyla paladyum ise 1.232,3 dolara kadar inerek, Şubat kapanışına kıyasla yaklaşık %39’luk bir düşüş gösterdi. Bu süreçte platin 1.779 dolara kadar geriledi ve yıl başından itibaren yaklaşık %24,8 değer kaybı kaydedildi.