ECB Faiz Stratejisi: İran Savaşının Enflasyona Etkisi ve Büyümede Olası Daralma

İran’da süren çatışmaların petrol fiyatlarını yükseltmesiyle birlikte Avrupa Merkez Bankası için enflasyonda baskı artıyor. Bloomberg anketine katılan ekonomistler, mevduat faizinin çeyrek puanlık bir artışla %2,25 seviyesine çıkarılacağını öngörüyor; bu hareket, çatışmaya yanıt veren ilk büyük merkez bankası olma potansiyeli taşıyor.

ABD ve Birleşik Krallık’taki gelişmelerden farklı olarak Euro Bölgesi yetkilileri, son enflasyon dalgasının geçici olduğunu varsayarak zaman kazanma ihtiyacı hissediyor. Ancak enerji fiyatları dışındaki kalemlerin de yukarı yönlü seyretmesi, bölge için bu yıl içinde birden çok sıkılaştırma ihtimalini kuvvetlendiriyor.

Enflasyonda yukarı yönlü revizyon ve büyümede aşağı yönlü revizyon öne çıkan iki ana öngörü Yeni üç aylık projeksiyonlarda Mayıs ayında %3,2 olarak tahmin edilen enflasyonun daha yükseğe çıkması bekleniyor. Bloomberg’in ankete katılan ekonomistleri, bu yıl ve gelecek yıl için keskin yukarı yönlü revizyonlar öngörüyorlar; bunun temel nedeni petrol fiyatlarındaki iyileşmenin sürmesi olarak gösteriliyor.

Piyasaların Mart ayına kıyasla daha sıkı bir politika beklediği bu dönemde, Bloomberg analistleri David Powell ve Simona Delle Chiaie, 10-11 Haziran toplantısında faizlerin 25 baz puan daha artırılma ihtimalinin yaklaşık kesin olduğunu ifade ediyorlar. Ancak Lagarde’in Yönetim Kurulu’nun bir sonraki adımı konusunda daha net olacağı pek söylenemiyor; ikinci bir artırımla ilgili söylemde ise geçmişe göre daha belirgin bir ton yakalanacağı düşünülüyor.