AMB Tutanakları: Faiz Kararı ve Piyasa Beklentileri Üzerindeki Baskılar

AMB Yönetim Konseyi’nin 28-29 Nisan toplantısına ilişkin tutanaklar, faiz oranlarının sabit tutulması kararının başlangıçta beklenenden daha zor bulunduğunu gösterdi. Tutukları inceleyenler, enerji kaynaklı enflasyon baskılarının etkisini ciddi biçimde hissettirdiğini ve bazı üyelerin bu baskılar karşısında faiz artırımı tercihini zorunlu hissettiğini ifade ediyorlar. Bekleme stratejisi geçerliliğini yitiriyor ifadesi, toplantıda pek çok üyenin kararın sınırında olduğuna işaret ederken, masaya getirilmiş olsa dahi mevcut durumda faiz artışına karşı çıkılmayacağını belirttikleri belirtiliyor. Enflasyondaki geçici yükselişlerin tolere edilmesi yönündeki yaklaşımın ise giderek daha eleştirel bir bakışla değerlendirildiği vurgulandı.

Raporlarda ayrıca, Merkez’in iletişim stratejisine de dikkat çekilerek, arzdaki şokları görmezden gelmeye dönük bir mesajın verilmemesi gerektiği uyarısı yapılıyor. Piyasalara güven veren bir iletişim için enflasyondaki yukarı yönlü risklerin ve büyümedeki aşağı yönlü risklerin net bir biçimde aktarılması gerektiği ifade ediliyor.

Orta Doğu ve Çin Denizi çevresi başta olmak üzere enerji piyasalarındaki sarsıntılar da tutanaklarda önemli bir yer tutuyor. Şubat ayındaki çatışmalar sonrası petrol fiyatlarındaki dalgalanma, Avrupa finansal piyasalarını etkileyen ana etmenlerden biri olarak öne çıkıyor. İcra Kurulu Üyesi Isabel Schnabel’in sunumunda Hürmüz Boğazı’nın olası yeniden açılmasıyla Brent fiyatlarına ciddi oynaklık yaratabileceğine dikkat çekildiği belirtiliyor.

Piyasalar şu anda 2026-2027 için enflasyon beklentilerini yukarı yönde güncellerken, Avro Bölgesi enflasyonunun nisanda %3’e kadar yükselmesi, AMB’nin hedefi olan %2’nin üzerine çıktı. Analistler, Orta Doğu’da kalıcı bir barış sağlanamadığı takdirde faiz artışını kaçınılmaz gören görüşlerini sürdürüyorlar. 11 Haziran’da gerçekleştirilecek toplantıda politika faizinin 2,00% seviyesinden 2,25%’e yükseltilmesi olasılığı ise giderek daha çok konuşuluyor.