Gelecek Dokuz Aya Yönelik Borçlanma Maliyetleri ve Piyasa Etkileri: Gelişmelerin Özeti

Vadeli gecelik endeksli TL swapları, bu ayki işlemlerde yaklaşık 275 baz puanlık bir düşüş kaydederek son üç ayın en düşük seviyesine indi. Swap faizi yaklaşık %38,2 düzeyinde seyrediyor ve TCMB’nin bu ay için yüzde 37’de sabit bıraktığı haftalık repo faiziyle paralellik gösteriyor.

ICBC Türkiye Yatırım’ın Hazine Başkanı Alp Serbetli, Bloomberg’e yaptığı açıklamada hesaplamalarına göre TCMB’nin yaklaşan ayki toplantısında faizleri değiştirmeyebileceğini, ancak fonlama maliyetlerini düşürmek amacıyla yeniden bir haftalık repo ihalelerini başlatabileceğini belirtti.

Ortadoğu’daki kriz, Türkiye’nin enflasyonla mücadele sürecini zora sokuyor ve merkez bankasını fiilen repo ihalelerini durdurmaya itiyor; bu durum bankaların finansman maliyetlerini yüzde 40 gecelik borç verme faiz oranıyla karşılamak zorunda kalmalarına yol açıyor.

ABD ile İran arasındaki anlaşma, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması dahil konuları kapsarken Brent petrolün varil fiyatını nisandan itibaren yaklaşık 126 dolardan 79 dolara düşürdü.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, Mayıs Enflasyon Raporu sunumunda risk ortamında üst bant kullanımlarını daha sık tercih ettiklerini, ancak politika faizi ile fonlama faizi arasındaki farkın uzun süre devam etmesinin iletişim ve uygulama açısından sakıncalı olduğunu ifade etmişti. Karahan, o dönemde merkez bankasının faiz duruşunun İran savaşının süresi ve şiddetiyle belirleneceğini vurgulamıştı.