Fed Yörüngesinde Değişim Rüzgârları: Powell Sonrası Senaryolar ve Warsh Belirsizliği

ABD Merkez Bankası içindeki dengeler, yıllardır görülmeyen bir durgunluğun eşiğinde. Başkan Powell’ın görev süresi sadece birkaç gün içinde dolsa da, görevi bırakmama kararı, kurumdaki iktidar paylaşımı ve yönetişim yapısına dair yeni tartışmaları ateşledi. Fox Business’a verdiği görüşte, mevcut guvernörlerden biri olan Stephen Miran, Powell’ın kalışının kurumsal işleyişe teknik olarak faydalı olabileceğini belirtirken, hiyerarşinin sarsılmaması gerektiğini vurguladı. Miran, Powell’ın varlığının “sadakat bölünmesi” yaratmaması gerektiğini ifade etti ve geçiş süreci ile alakalı niyetlerin net olması gerektiğini sözlerine ekledi.

Bir otoritenin tek merkezden yönetilmesi gerekliliği yönünde görüşlerini paylaşan Miran, Powell’ın yeni başkanın yetki alanına müdahale etmeme zorunluluğunu da işaret etti. Powell’ın kalıcı kalışını savunan yaklaşım, bazı çevrelerde geçiş süreci olarak kullanılabilir; ancak bu durumun arka planda daha kötü niyetli hareketlerin tetiklenmesini engelleyecek ölçüde net ve şeffaf olması gerektiğini vurguladı.

Powell neden hemen ayrılmıyor? Powell’ın başkanlık dönemi 15 Mayıs 2026’da sona erecek olsa da, o Ocak 2028’e kadar guvernörlük görevini sürdürme kararı aldı. Bu tercih, siyasi baskılar ve yasal risklerin faiz belirleme bağımsızlığına yönelttiği baskılara yanıt olarak değerlendiriliyor. Powell, kurumu koruma gayesiyle bu kararını savunuyor; özellikle Trump yönetiminin binaların yenilenmesine ilişkin yasal soruşturmaları ve faiz müdahalesi baskıları, bu kararda belirleyici bulundu.

Fed’de Warsh dönemine doğru gelişmeler ise hızla ilerliyor. Başkan Trump’ın aday gösterdiği Kevin Warsh’ın, önümüzdeki hafta Senato onayına sunulması bekleniyor ve onun 16-17 Haziran’daki politika toplantısında başkanlık koltuğuna oturması planlanıyor. Warsh’ın karşısında, Beyaz Saray’ın faiz indirimi baskısıyla mücadele eden bir konjonktürde, eski başkan Powell da dahil olmak üzere bağımsızlığı koruyan bir guvernörler ekibiyle mücadele etmek durumunda kalacağı belirtiliyor.