Merkez Bankalarının Altın Alımları ve Global Baskılar: Goldman Sachs Analizi

Yaz dönemi mevsimsel duraklamanın ardından merkez bankalarının altın alımları hız kazanırken, Çin’in rezervlerine Eylül ayında yaklaşık 15 ton eklediği tahmin ediliyor. Resmi raporlarda görünen 1,24 tonluk net alımla karşılaştırıldığında bu rakamlar oldukça üst düzeyde.

Analistler, Lina Thomas da dahil olmak üzere, dünya genelindeki merkez bankalarının Eylül ayında yaklaşık 64 ton değerinde altın satın aldığı görüşünde. Bu rakam, bir önceki aya göre üç katı aşan bir artışı işaret ediyor. Goldman Sachs’a göre, bu alım furyasının Kasım ayında da devam etmesi muhtemel görünüyor.

Son üç yılda altının sert yükselişinde merkez bankası alımlarının önemli bir rol oynadığı gözlemleniyor. Ekim ayında ons başına 4.380 doların üzerine çıkıp tüm zamanların rekorunu kıran altın, son haftalarda bir miktar geri çekilse de temel desteklerini koruyor. Ancak alımların tam olarak raporlanması eksik kalabildiği için kesin tablo netleşmeyebiliyor.

Analistler, yayımladıkları notta merkez bankalarının altın biriktirme eğiliminin uzun vadeli bir trend olduğuna vurgu yaparak, 2026’nın dördüncü çeyreğine kadar aylık ortalama 80 tonluk alım varsayımını koruduklarını belirttiler. Goldman Sachs’a göre Fed’in gevşek para politikası ve özel yatırımcı ilgisinin sürdüğü ortamda, altın fiyatlarının gelecek yıl sonunda ons başına 4.900 dolara ulaşması bekleniyor.

Not: Merkez bankalarının alımları piyasa hareketlerini belirliyor olsa da ülkelerin raporlama süreçleri nedeniyle net rakamlar tam olarak şeffaf olmayabiliyor.