Küresel Riskler ve Bakır Fiyatları: Goldman Sachs İçgörüleri ve Piyasa Belirsizliği

Trump yönetiminin İran ile olası bir anlaşma ve sivil altyapıya dair geniş çaplı müdahaleler üzerinde baskısını artırdığı bir dönemde Goldman Sachs, Hürmüz Boğazı konusundaki operasyonların kapanmaya sürüklendiği senaryoda bakırın değer kaybedebileceğini öne sürdü. Analist Aurelia Waltham da dahil olmak üzere notlarda, boğazlardaki tedarik akışlarının temel senaryodan daha uzun süre kesinti yaşaması halinde kısa vadeli aşağı yönlü risklerin güçleneceğini ve bunun enerji fiyatlarını uzun süre yüksek tutarak küresel büyümeyi olumsuz etkileyebileceğini vurguladılar.

Petrol ve doğal gazda görülen artışların ekonomiyi yavaşlatması ve endüstriyel emtialara olan talebi düşürmesi durumunda, pek çok metal üzerinde baskı hissedildi. Salı günü piyasalarda yoğun bir belirsizlik hakimken Londra Metal Borsası’ndaki bakır fiyatı, Şanghay saatine göre 11:25 itibarıyla %0,3 artışla ton başına 12.400 dolara çıktı. Goldman Sachs’ın varsayımında boğazın Nisan ortasından itibaren yeniden açılmaya başlanması öngörülse de, analistler bakırın şu anda ton başına yaklaşık 11.100 dolarlık adil değerinin üzerinde işlem gördüğünü belirtiyorlar.ABD ile İsrail’in İran’a yönelik operasyonları sonrasında bakırın fiyatında yaklaşık %7’lik bir düşüş kaydedildi.

Ortalama fiyat tahminlerinde indirim notunda ise bakırın, küresel piyasalarda sıkı arz koşulları ve stratejik stoklama olasılığından destek gördüğünü görüyoruz. Ancak bankanın global ekonomi için öngördüğü “son derece olumsuz” senaryo gerçekleştiğinde bu faktörlerin etkisinin zayıflayabileceğini de ekliyorlar. Notta şu değerlendirme bulunuyor: “Bakır mevcut seviyelerde temel göstergelerle desteklenmiyor; ekonomik görünüm kötüleşirse yatırımcılar riski kaçırmamak için mıknatıksı bir şekilde düşüşe kapılabilirler”.

Banka, bu yıl için bakırın ortalama fiyat tahminini 12.850 dolardan 12.650 dolara çekti. Bu yıl için beklenen ortalama fiyat ise yaklaşık 12.850 dolar civarında seyretmeye devam ediyor.