Japonya-Devlet Tahvili Getirisi Takaichi Etkisiyle Yükselişte: Seçim ve Vergi Endişeleri Piyasalarda Belirleyici

Başbakan Sanae Takaichi’nin ekonomi politikalarına yönelik kaygılar ve yaklaşan seçimler, Japonya’nın devlet tahvili getirilerini son 40 yılın en yüksek seviyesine taşıyan bir yön etkisi yarattı. 2007 yılında ilk kez ihraç edilen bu tahvil için getirinin %4 seviyesine yükselmesi, ülkede üç dekadan fazla süredir görülen en yüksek oran olarak kayda geçiyor. Gıda ürünlerinde satış vergisi konusunda uygulanabilecek kesintilerin yaratacağı belirsizlikler, yatırımcılar arasında baskıyı artırdı.

Seçim sonuçlarının devlet harcamalarını tetikleyebileceği beklentisiyle yatırımcılar, 8 Şubat’taki oylamada daha güçlü bir destek elde eden bir iktidarın daha kapsamlı mali teşvikleri devreye sokacağına inanıyor. Mevcut veriler, 20 yıllık Japon tahvil getirilerinin yaklaşık 9,5 baz puan artışla %3,35’e yükseldiğini gösteriyor. Takaichi’nin göreve geldiği Ekim ayından bu yana 20 yıllık getiriler 71 baz puan, 30 ve 40 yıllık getiriler ise yaklaşık 60 baz puan gibi önemli artışlar kaydetti.

Yabancı yatırımcılar için bu gelişmeler, piyasaya olan katılımı güçlendirdi ve aylık nakit tahvil işlemindeki payları yaklaşık %65’e ulaştı. Resona Asset Management Baş Fon Yöneticisi Takashi Fujiwara, piyasanın şu anda “alıcının olmadığı ve satışların durmadığı” bir döneme işaret ettiğini belirtiyor. Uzmanlar, Japon tahvil piyasasındaki dalgalanmanın küresel piyasalara etkilerinin de izleyen dönemde artabileceğini ifade ediyorlar.