Dalio: Sermaye Savaşının Eşiğine Giden Yol ve Altının Stratejik Rolü

Birleşik Arap Emirlikleri’nin Dubai kentinde gerçekleştirilen Dünya Hükümetler Zirvesi’nde Dan Murphy ile konuşan Ray Dalio, jeopolitik gerilimler ve finansal piyasalardaki oynaklık nedeniyle dünyanın şu anda bir sermaye savaşı eşiğinde bulunduğunu belirtti. Dalio, paranın ticaret ambargoları, sermaye akışlarının kısıtlanması ve borç sahiplerinin baskı unsuru olarak kullanılması gibi araçlarla savaş halinde dönüştüğünü ifade etti. Eşiğin yakınında olduğumuzu belirtirken, bu durumun tamamen dışarıda olmadığını ancak karşılıklı korkuların aşmayı kolaylaştırabileceğini vurguladı.

Dalio, ABD doları üzerinden değerlendirilen varlıkların yaptırımlara maruz kalabileceği endişesinin Avrupa’da da sermaye akışlarının kesilme riskini doğurduğunu söyledi. İkili korkunun, “para ve sermaye önemlidir” mesajını güçlendirdiğini belirterek, küresel ölçekte sermaye kontrollerinin giderek daha sık uygulanmaya başlandığını ve bu sürecin kimin etkileneceğinin belirsizliğini koruduğunu ifade etti. Ayrıca egemen varlık fonları ile merkez bankalarının şimdiden bu olası önlemlere karşı hazırlıklar yaptığını kaydeden Dalio, sermaye savaşlarının tarihsel olarak büyük jeopolitik çatışmaların öncesi ya da sırasında görülen bir eğilim olduğuna dikkat çekti.

Altın, bu dönemde en güvenli liman olarak kalmaya devam ediyor Dalio’ya göre mevcut gerilimler altında altın, parayı güvenli bir şekilde saklamanın en etkili yolu olarak öne çıkıyor. Altının son bir yıl içindeki değeri yaklaşık olarak %65 artmış olsa da zirveden biraz geri çekildiğini belirtti. İnsanların “Altın yükselir mi yoksa düşer mi?” sorusuyla karar aşamasına girerken hataya düşmemeleri gerektiğini söyleyen Dalio, portföylerde belirli bir altın yüzdesinin korunmasının, diğer varlık sınıflarındaki zayıf noktaları dengelemek açısından kritik olduğunu vurguladı. Merkez bankaları, hükümetler ve egemen varlık fonları için belirli bir altın payını korumanın aşamalı olarak da olsa portföy çeşitlendirmesinde merkezi bir rol oynadığını ifade etti.