Piyasalarda Savaş Gerginliği ve Risk İştahı: MSCI Asya Pasifik’te Düşüşten Toparlanma

ABD’nin petrol fiyatlarına ilişkin çeşitli önlemleri hayata geçirildiğini duyurması, hisse piyasalarında bir miktar rahatlama yarattı. MSCI Asya Pasifik endeksi seans başında gördüğü yaklaşık %1,2’lik kaybı silerken, Çin teknoloji hisselerinin öncülüğünde piyasalar yeşile dönmeye başladı. Ancak savaşın başından beri yaklaşık %6,4′lük düşüş kaydeden MSCI Asya Pasifik, Mart 2020’den bu yana en kötü haftasını tamamlıyor.

ABD ve Avrupa vadeli hisseler için pozitif bir tablo çekildi; risk iştahında bir miktar toparlanma görüldü. Perşembe gününe gelindiğinde ABD hisseleri İran’a ilişkin riskler ve çip üreticilerine yönelik ihracat kısıtlamalarıyla baskı altında kalmıştı. S&P 500, günün ilerleyen saatlerinde bir ara %1’i aşan kayıplar yaşadı ve sonunda yaklaşık %0,6 değer kaybetti. Bu sırada hafta içinde güçlenen Orta Doğu kaygıları nedeniyle dolar bazı işlemlerde güç kaybetti ve Bloomberg Dolar Endeksi yaklaşık %0,2 geriledi; buna rağmen endeks Kasım 2024’ten bu yana en hızlı haftalık yükselişine doğru ilerliyor.

Tahvil piyasasında da Perşembe günü küresel çapta satış baskısı görüldü. ABD 10 yıllık tahvil getirisi, dördüncü gün üst üste yükselerek yaklaşık dört baz puan artışla %4,137 düzeyine çıktı; bu hareket Asya işlemlerinde değişmedi. Cuma günü ise risk iştahında sınırlı bir toparlanma görüldü; yatırımcılar çatışmaların süresinin ne kadar olacağını temkinli biçimde tahmin etmeye çalıştı. XP Investimentos kıdemli stratejisti Marco Oviedo, güncel durumda savaşın süresine ilişkin belirsizliğin baskın olduğunu belirterek: “Günler, haftalar mı yoksa daha uzun mu sürecek? Uzun sürmesi halinde dengenin değişmesi muhtemel. ABD savaşını kazanıyor gibi görünüyor, ancak İran’ın geri adım atmayı reddetmesi gerginliği sürdürmeye devam ediyor” ifadelerini kullandı.

ABD’nin petrol politikalarına dair atılan adımlar, piyasalarda kısa vadeli bir güven artırdı. Özellikle Asya hisseleri üzerinde baskıyı kıran ve Çin teknoloji hisselerinin öne çıktığı bir toparlanma görüldü. Ancak savaşın başlangıcından bu yana %6,4 düşüş gösteren MSCI Asya Pasifik endeksi, haftayı yine de zorlu bir şekilde tamamlayacak gibi görünüyor.

ABD ve Avrupa tarafında vadeli işlemlerde olumlu bir hava oluştu; yatırımcılar risk iştahında kısmi bir toparlanma bekliyor. Perşembe günü yayılan haberlerle ABD hisse senetlerinde İran ve çip üreticilerine yönelik ihracat kısıtlamaları baskısı hissedildi. S&P 500, gün içinde kayıplarını bir ara hafifletse de kapanışa doğru %0,6 değer kaybetti. Dolar endeksi küresel dinamiklerle esneklik kazanırken, hafta içinde endeksler Kasım 2024’ten bu yana en hızlı haftalık yükselişine doğru ilerliyor.

Tahvil piyasasında da volatilite yüksekti; ABD 10 yıllık getirisi dördüncü kez artışla %4,137’ye yükseldi. Bu hareket Asya seanslarında değişmedi. Cuma gününe gelindiğinde, risk iştahında kısmi bir toparlanma sinyali görüldü; ancak yatırımcılar çatışmaların süresini tahmin etmek için temkinli duruşlarını korudu. Marco Oviedo’nun ifadeleriyle, savaşın süresi temel bir belirsizlik kaynağı olarak kalıyor ve sonuç olarak ABD’nin operasyonel kazancı tartışmalı olsa da İran’ın geri adım atmaması gerilimi sürdürmeye devam ediyor.