Hindistan Rupisi ve Petrol Fiyatlarındaki Dalgalanma: Piyasalarda Belirsizlik Artıyor

Küresel enerji fiyatlarındaki oynaklık, Hindistan’ın finansal istikrarını tehdit ediyor. Brent petrolün varil başına 82 doların üstüne çıkmasıyla rupinin son 10 ayın en sert düşüşünü kaydetmesi dikkat çekiyor; bu durum RBI’nin müdahalesini tetikledi ve merkez bankası piyasaya dolar satarak kur kaybını sınırlamaya çalıştı. Ancak uzmanlar, jeopolitik riskler sürerse bu müdahalelerin etkisinin sınırlı kalabileceğini belirtiyor.

10 yıllık gösterge tahvil getirisi 5 baz puan artışla %6,73 seviyesine yükselirken borsalarda da düşüş yaşandı. NSE Nifty 50, küresel satış dalgasına paralel olarak yaklaşık %2,3 değer kaybetti.

Petrol fiyatları ve enflasyon sarmalı Hindistan ekonomisi için en büyük risk, RBI’nin Ekim-Mart dönemi için öngördüğü 70 dolarlık petrol baz senaryosunun çok üzerinde gerçekleşmesi. Enerji ihtiyacının büyük bölümünü ithal eden ülke için bu durum iki temel sorunu tetikliyor: Artan ithalat maliyetleri cari açığı baskılayarak rupiyi daha da zayıflatıyor ve yükselen akaryakıt maliyetleri nedeniyle enflasyon rakamlarının yeniden ivme kazanması endişesini artırıyor.

ANZ Bank Kur Stratejisti Dhiraj Nim, petrol fiyatlarındaki yüksek seviyelerin sürmesi halinde daha zayıf bir rupiyi tolere etmek zorunda kalınabileceğini ve yıl sonu için öngörülen 93 seviyesinin mevcut risk iştahıyla çok daha erken görülebileceğini belirtti.

Bölgesel çöküşün yansımaları Hindistan’daki bu satış dalgası tek başına bir olay olmaktan çok, Güney Kore’nin 2008 finansal krizinden bu yana en sert düşüşünü yaşaması ve Asya genelinde yatırımcıların gelişmekte olan piyasalardan çekilerek güvenli liman arayışına yönelmesiyle ilişkilendiriliyor. Tahvil piyasasındaki korkunun temelinde ise yüksek petrol fiyatlarının birkaç ay içinde enflasyon verilerine doğrudan yansıyacağı kaygısı yatıyor. Bu durum, merkez bankalarının likidite yönetimi ve faiz politikalarını da belirsizliğe sürüklüyor.