Trump Döneminde TACO Stratejisinin Yeni Yorumuyla Orta Doğu Savaşının Finansal Piyasalar Üzerindeki Yeniden Değerlendirmesi

Orta Doğu’daki çatışmanın yaratacağı yeni enflasyonist şoklar ve finansal piyasalarda doğurabileceği dalgalanmalar, yatırımcıları bu jeopolitik kriz konusunda farklı bir tepki vermeye itiyor. Öncekilerde görüldüğü gibi, sert düşüşler sonrası dipten alım yapan yatırımcılar, Trump’ın ticaret savaşları veya başka tehditler karşısında geri adım atabileceği inancını paylaşmışlardı. Ancak mevcut durumda bahisler, bu davranış kalıbının tekrar tekrarlanıp tekrarlanmayacağı üzerinde değişim gösteriyor.

Son dönemde “TACO” olarak adlandırılan ve Trump’ın geri adım atmasıyla sonuçlanan satış ve toparlanma döngüsünün bu kez farklı mı işleyeceği tartışılıyor. Interactive Brokers’ın baş stratejisti Steve Sosnick’e göre kısa vadeli satış dalgasının ardından talep tarafı, teknik destek noktalarını güçlendirdi ve yatırımcılar, FOMO etkisiyle toparlanmayı sübvanse ederek yeniden yükselişe geçebildi.

Baird yatırım stratejisti Ross Mayfield ise Orta Doğu’daki petrol altyapısına yönelik geniş kapsamlı hasar riskinin, çatışmanın süresi ne olursa olsun piyasalardaki etkiyi uzatabileceğini belirtti. Bu süreçte, piyasa kaynağı bir resesyon olasılığı ya da %10–%15 civarında bir hisse düşüşü ihtimalinin yatırımcıları baskı altında tutması gerektiğini öne süren analistler var. HB Wealth Management’tan Gina Martin Adams ise, “Satışlar çok daha derinleşmedikçe Trump’ın geri adımını atması ve piyasaların gerçekten sorun çıkarması pek mümkün değil” ifadesini paylaştı.

Natixis’in ABD faiz oranları başkanı John Briggs, çatışmadan çıkış arayışında kredilerin ve hisse senedi piyasalarına sıçrayan bir tahvil faizi artışının kritik olduğuna dikkat çekti. RBC Capital Markets’tan Lori Calvasina ise, jeopolitik tetiklemelerle oluşan düşüşlere karşı geçmişteki örneklerin güvenli bir kılavuz olmadığını vurgulayarak, yatırımcıların yaklaşımını sıkı tutması gerektiğini söyledi. Calvasina’ya göre, ekip biçimindeki toparlanmalar her zaman daha geniş savaş risklerini yansıtmıyor ve geçmişte Rusya’nın Ukrayna’yı işgali ile Covid sonrası derin enflasyon sürecinin birleştiği 2022 yılında borsaya dair tek başına jeopolitik olayların güvenilir bir yön gösteremediğini hatırlatıyorlar.