Piyasalar Jeopolitik ve Finansal Gerginlikler Etrafında Dengesini Arıyor

Jeopolitik gerilimin önceden gelen işaretleriyle birlikte, küresel piyasalarda belirsizlik hâkimdi. ABD ve İsrail’in İran’a müdahale olasılığı gündeme geldikçe, teknoloji sektörü için önemli bir finansman kaynağı olan özel kredilerle ilgili endişeler artıyor ve bu durum hisse senedi endekslerinde baskıya yol açtı.

S&P 500, günlük bazda yaklaşık %0,43 değer kaybetti ve bu düşüş, Mart 2025’ten bu yana en büyük aylık kayba işaret etti. Aynı dönemde, OpenAI’nin toplamayı hedeflediği 110 milyar dolarlık fon, yapay zeka balonu konusundaki endişeleri yeniden gündeme getirdi. İngiltere’de bir mortgage şirketinin iflası sonrası yatırımcı güveninin zayıfladığı ve bankaların değer kaybı yaşadığı görülüyor.

UBS Group stratejistleri, yapay zeka destekli dönüştürmenin hızlandığı durumda özel kredi temerrüt oranlarının %15’e kadar çıkabileceğini öngördüler. Üretici fiyat endeksinin (ÜFE) beklenenden daha yüksek gelmesi de ABD hisse senetlerinde baskıyı artırdı.

Ortadoğu’da artan çatışmalar güvenli liman varlıklarına olan talebi güçlendirdi: ABD Hazine tahvilleri, altın ve İsviçre frangı bu dönemde öne çıkanlara dönüştü. Altın, dördüncü gününde de yükseliş kaydetti; erken işlemlerde ons başına 5.390 dolar sınırını aştı, ancak öncesinde bu kazancın yaklaşık yarısını geriledi.

Analistler, geniş çaplı hisse senedi kısa pozisyonları yerine seçici altın pozisyonlarına yönelmenin daha mantıklı olabileceğini belirttiler. USD ve CHF gibi güvenli limanlar da erken işlemlerde değer kazandı. ABD vadeli endeksler yaklaşık %0,8, Avrupa vadeli piyasaları ise >%1 kayıp gördü.

Saxo’nun CIO’su, Trump’ın İran liderinin pragmatik yaklaşım sergilemesi halinde Tahran’a uygulanan yaptırımların kaldırılabileceğini söylemesinin piyasalardaki sert düşüşleri sınırladığını ifade etti. Abu Dabi ve Dubai borsalarının 2-3 Mart’ta kapalı olması, hafta sonu İran savaşının patlak vermesiyle Suudi Arabistan ve Mısır’daki hisse endekslerinde %2’nin üzerinde düşüşlere yol açtı. Kripto para piyasasında 24 saatlik işlem aralığında Bitcoin de yaklaşık %2 değer kaybetti.

Petrol fiyatları zirveye yakın bir seviyeden sınırlı bir düzeltme yaşadı. Brent petrolü Ocak 2025’ten bu yana görülen en yüksek seviyeyi gördükten sonra varil başına yaklaşık %5 artışla 76 dolar civarında seyretti. Bloomberg Intelligence ise gerginliğin azalması halinde Brent’in 60-70 dolara düşebileceğini, ancak arz veya navlun aksaklıkları sürerse 100 doların üzerine çıkabileceğini belirtti.