Yapay Zeka Balonu ve Piyasa Belirsizliği: 2026 İçin Stratejiler ve Beklentiler

Yatırımcılar, yapay zeka rallisini kaçırma korkusuyla aralarındaki endişeler arasında sıkışmış durumda. Bu durum, ABD borsasının gelecek yıl da tansiyonu yüksek bir seyir izleyeceği yönünde işaret veriyor.

Geniş çaplı satışlar ve hızlı yön değişiklikleri son 18 aydır piyasanın temel dinamikleri haline geldi; bazı analistler bu eğilimin 2026’ya kadar süreceğini öngörüyor ve yapay zekanın geçmişteki büyük teknolojik dönüşümlerde gördüğümüz patlama-ve-çöküş döngüsünü tekrarlayacağını düşünüyorlar. UBS Group AG’nin türev stratejisti Kieran Diamond, “2025, geniş risk alma ve riskten kaçınma arasında bir yön arayışının öne çıktığı bir yıl oldu; VIX ise dalgalanma riskine maruz kaldı” dedi.

Hisse senedi fiyatlarındaki artışın büyüklüğü, Bank of America tarafından yürütülen son anketin dikkat çektiği noktalardan biri oldu. Yine de diğer bir endişe, daha da yükselebileceği potansiyeli ve bunun fırsatı kaçırma korkusunu (FOMO) tetiklemesi. Başka bir deyişle, “fırsatı kaçırma kaygısı” piyasanın günlük kararlarını şekillendirebiliyor.

Erken geri çekilmelerin getiri kaybına yol açabileceği görüşü de öne çıkıyor. Stratejistler, balonlar şiştikçe piyasanın daha kırılgan hale geleceğini vurguluyor ve 2026’da hisse volatilitesinin yükselebileceğini öne sürüyorlar. Bunun sonucunda yatırımcıların zaman zaman %10’a yaklaşan düşüşleri görmeleri gerektiğini, fakat balonun henüz patlamamış olması nedeniyle hızlı toparlanmaların da mümkün olduğunu belirtiyorlar.

Yapay zeka patlamasının sürüp sürmeyeceği konusundaki belirsizlik, Nasdaq 100 Endeksi’nin teknoloji ağırlığı nedeniyle yüksek volatiliteden kazanan sözleşmelere olan talebi hem risk hem de volatilite tarafında kilit bir strateji haline getiriyor.

İsviçreli banka UBS’nin ABD hisse senedi türevleri araştırma başkanı Maxwell Grinacoff, endeks volatilitesinin her iki senaryoda da farklı avantajlar sağlayabileceğini dile getiriyor. Grinacoff şu yorumu paylaşıyor: “S&P 500 volatilitesini satarken Nasdaq 100 volatilitesini satın almak, gelecek yıl için en güçlü görünen pozisyon.”

Öte yandan piyasalarda yaşanabilecek kargaşa anları arasında daha sakin dönemler de olabileceğini kabul etmek gerekiyor. JPMorgan Chase & Co. stratejistlerinin görüşüne göre, VIX’in 2026’da medyanı 16–17 civarında kalacak olsa da, riskten kaçınma dönemlerinde endeks yükselecek.