Bakır Piyasası: Goldman Sachs’in Uyarıları ve Fiyat Tahminlerindeki Dengeler

Bakır fiyatlarıyla ilgili son değerlendirmelerde Goldman Sachs ihtiyatlı bir duruş sergileyerek, 11.000 dolar seviyesinin üzerine çıkışın kısa ömürlü olabileceğini belirtti. Küresel talebin karşılanabilir düzeyde olduğunu, piyasada hâlâ metalin bol bulunduğunu vurguladı. Analist Aurelia Waltham ve ekibinin görüşlerinde, mevcut artışın temel göstergelerden ziyade gelecek dönemde yaşanması beklenen arz sıkışıklığı endişelerinden kaynaklandığı ifade ediliyor: 11.000 dolar üzerindeki rekorun kalıcı olması beklenmiyor.

Geçtiğimiz günlerde Londra Metal Borsası’nda bakır, 11.500 dolar/tonla tavan yaparken bu yükselişe, ticaretin hızlanmasıyla ABD’ye girişin artması ve küresel arz sıkışıklığı korkularının tetiklediği kaygılar eşlik etti. Geçen hafta Mercuria Energy Group’un arz üzerinde yaptığı uyarılar da piyasada canlanmaya yol açtı.

Goldman Sachs’ın yılın ikinci yarısı için bakır fiyat tahmini yükselirken, ABD’deki tarifelerin ticareti destekleyeceğini ifade ettiler. Banka, Amerika dışındaki düşük stokların, yüksek bölgesel primlerin ve sıkı LME farklarının da bu dinamikleri hafiflettiğini savundu. Görünümde bu yıl talebin arzdan yaklaşık yarım milyon ton geride kalacağı ve bakır açığının 2029’a kadar netleşmeyeceği öngörüleri yer alıyor.

Analistler ayrıca 2026 için öngördükleri 160 bin tonluk arz artışının piyasayı dengeli bir seviyeye taşıdığını ve küresel bakır dengesinin yakın dönemde bir açık vermesini beklemediklerini belirtti. Uzun vadede ise yıllık fiyat hareketlerinin 10.000-11.000 dolar/ton aralığında sıkışabileceğini ifade ettiler.