Riski Değerlendiren Finans Akışı: Özel Kredilerin Sigorta ve Emeklilik Portföylerindeki Rolü

Apollo Global Management CEO’su Marc Rowan, özel kredi araçlarının sigorta şirketleri ve emeklilik fonları tarafından tutulması sırasında oluşabilecek sistemik risklere dair endişelerin abartılı olduğunu söyledi. Rowan, yatırımcılara yaptığı açıklamada bu varlık sınıfının çoğunlukla yatırım yapılabilir notlara sahip olduğunu vurgulayarak, geleneksel borçlanma araçlarına kıyasla daha az şeffaf olduğu yönündeki görüşlere katılmadığını belirtti.

Şirketin yatırım notuna sahip yaklaşık 6 milyar dolarlık özel kredi araçları işlemi gerçekleştirdiği bilgisi de paylaşan Rowan, bu varlıkların piyasalara etkisinin, bazı haber başlıklarının yansıttığı kadar büyük olmadığı görüşünü tekrar ifade etti. “İnsanlar gerçekten akıllarını kaçırmış durumda ve manşetler giderek daha histerik hale geliyor. Konunun özüne dair ilgisizlik sürüyor,” dedi.

Geleneksel olarak yüksek notlu tahvil ve hisse gibi likit araçlara ağırlık veren sigorta portföylerinde özel kredilerin payı, son dönemde dikkat çekici bir artış göstermişti. Otomotiv parçaları üreten First Brands Group ile otomobil kredisi sağlayıcısı Tricolor Holdings’in iflasları da, finans sektöründe özel kredi kayıplarına yönelik kaygıları tırmandırdı.

Geçen ay yayımlanan bir çalışma, Bank for International Settlements (BIS) ekonomistlerinin Kuzey Amerika hayat sigortası şirketlerinin ciddi bir durgunluk anında yaklaşık 150 milyar dolarlık bir sermaye açığıyla karşı karşıya kalabileceğini öngördüğünü ortaya koydu. UBS Group AG Yönetim Kurulu Başkanı Colm Kelleher ise bu ay başında Hong Kong’da yapılan küresel zirvede, sigorta sektöründe sistemik bir riskin ortaya çıkma olasılığının kaçınılmaz göründüğünü ifade etmişti.