Uluslararası Tahvil Piyasalarında Devletler ve Özel Sektörden Artan Finansman Hareketleri

Hükümetlerin bütçe açıklarını kısmen kapatma amacıyla daha büyük yapay zeka yatırımlarını finanse etme çabaları ve satın alma-birleşmelerde canlanan talep, küresel tahvil piyasalarını hareketlendiriyor. Bu yılın büyük bölümünde ihraçların artacağı yönündeki göstergeler, çarşamba gününe dek 5,94 trilyon dolarlık yeni bir yıllık rekora ulaştı ve 2024’te elde edilen en yüksek seviyeyi aştı.

İhraçların büyük kısmı, devletlerin bütçe açıklarını karşılamaya dönük finansman ihtiyacından kaynaklanıyor. Alphabet ile Facebook’un sahibi Meta’nın yapay zeka bütçelerini desteklemek adına yaptığı jumbo tahvil satışları da bu akima katkı sağladı. Böylece küresel borç seviyesinin 2007 diplerine yakın seyretmesine paralel olarak, finansman hareketleri hız kazandı.

Özel sektör tahvillerinin gösterge tahvil getirileriyle arasındaki makas genişlemeye devam ederken, şirketler için borçlanma maliyetlerinde belirgin bir artış yaşanmadı. Tahvil getirilerinin yıllık ortalamasının yaklaşık %7,5 civarında olması, yatırımcı talebinin canlı kalmasını destekliyor. Fox Legal Training’den Sabrina Fox ise konuyu şöyle özetliyor: “Krediye olan talep, esneklik ve borç yönetimi konularında tarihi zirveler görüyoruz; her üç alan da aynı anda güçlü bir durumda.”