Yarı İletken Piyasasında Düşüş Rüzgârı: Yatırımcılar Temkinli

Çip üreticileri son haftalarda yükselen fiyat dalgalanmalarının etkisini hissettiği bir döneme girdi. Samsung Electronics ve SK Hynix gibi şirketler, Kospi Endeksi üzerinde baskıyı artırdı ve zaman zaman düşüşler yüzde 6’ya kadar çıktı. Japonya’da Advantest Corp. hisseleri zayıf bir seyir izlerken, Asya’nın en büyük yarı iletken üreticisi TSMC da yüzde 3’ün üzerinde değer kaybetti. Uzmanlar, bu gerilemenin yapay zeka odaklı çip rallisinin ne kadar kırılgan olduğunu gösterdiğini belirtiyorlar. Bu yükselişin pek çok temel göstergeden bağımsız hareket ettiği yönünde yorumlar dile getiriliyor.

GAO Capital’in CEO’su Chauwei Yak, bu rallin şu anda “değer fırsatı” olarak görülmesi için henüz erken olduğunu ifade etti: “Ralli temellerden çok uzaktı.” Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi konusunda kesinleşmiş bir karar alınmaması nedeniyle temkinli tutumlarını sürdürdüler. Ayrıca, ABD hükümet kapanması riski ve Wall Street yöneticilerinin yaklaşan düzeltme uyarıları, satış baskısını güçlendirdi.

Michael Burry’nin etkisi ise satış dalgasını hızlandırdı. Nvidia ve Palantir’e karşı 1,1 milyar dolarlık kısa pozisyon açıklaması, piyasalarda tedirginliği artırırken; AMD gibi şirketlerin zayıf bilançosu da Asya piyasalarına olumsuz yansıdı. Aşırı değerleme uyarısı olarak görülen veriler, Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nin (SOX) gelecek yıl için kazanç tahminlerini yaklaşık 28 kat üzerinden işlem gördüğünü gösteriyor; beş yıllık ortalama olan 22’nin oldukça üzerinde bir seviye bu durumun göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Pazarın mevcut durumunu analiz eden Pepperstone Group’un araştırma direktörü Chris Weston ise “Şu anda alım için çok az neden var; piyasalar riskli bir bölgede” şeklinde görüş belirtti. Bu çerçevede uzmanlar, yatırımcıların değişkenlik karşısında dikkatli hareket etmesi gerektiğini vurguluyorlar.