Ekonomik Gündemde Dolar ve Faiz Pencereleri: Piyasa Beklentileri ve Para Politikası Yönelimleri

Kurumun 18 Haziran tarihli notu, dolardaki toparlanmanın sınırlı kalabileceğini belirtirken jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte başta Avrupa Merkez Bankası olmak üzere büyük merkez bankalarının daha sıkı para politikası duruşuna geçtiğini işaret ediyor. Kısa vadede, Avustralya doları ve yüksek getirili gelişmekte olan ülke para birimlerinin bu süreçten daha fazla etkileneceği konusunda TD analistleri uyarıyor. Dün ABD Merkez Bankası’nın (Fed) açıklanan kararının daha şahin bir tablo çizdiğini ve tahvil faizlerinin yüksek seviyelerde kalabileceğini vurguluyorlar.

Notta, ileriye dönük yönlendirme eksikliği nedeniyle özellikle enflasyon yüksek seyreder ve işgücü piyasası güçlenmeye devam ederse, açıklanan ekonomik verilerin Hazine tahvilleri açısından daha kritik bir rol oynayacağı ifade ediliyor. Faiz artırımlarını ana senaryo olarak görmesek de bu yılın ilerleyen dönemlerinde piyasanın bu yönde hareket edeceğini öngörüyoruz. Böylece getirilerin eğrisi daha yatay bir profil çizebilir.

Fed için “faiz indirimlerine ilişkin net işaretler sona erdi” değerlendirmesi yapan analistler, “artık tahmin dönemi içinde indirim öngörmüyoruz ve FOMC’nin bundan sonraki adımlarında faizleri sabit tutmayı bekliyoruz” mesajını iletiyorlar. Risklerin iki yönlü olduğuna dikkat çeken uzmanlar, para politikasındaki sıkılığın azaltılmaması hatta artırılması yönündeki hafif eğilimin sürdüğünü belirtiyor. Yeni yönetimin altında ekonomik verilerin para politikası kararını belirlemede daha da belirleyici hale geleceği fikrini vurguluyorlar.