TCMB Politikası ve Piyasa Beklentileri: Güvercin Tonu ve Yeni Sıkılaştırma İzleri

Uluslararası finansolguları, Merkez Bankası’nın son para politikası adımlarını ve geleceğe dönük stratejilerini yeniden değerlendirdi. Analizlerde, resmi politika faizi yerine yan enstrümanlarla yürütülen sıkılaştırma çabalarına ve iç talep hareketlerine dikkat çekildi. Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil’in kaleme aldığı raporda, TCMB’nin önemli bir faiz artışına gitme ihtimalinin düşük olduğu görüşü öne çıktı. Piyasada yeni bir faiz artırımının tetiklenebilmesi için olağanüstü ve belirgin bir dengesizliğin oluşması gerektiğini belirten yorumlar paylaşıldı: “Bir hafta vadeli repo faizinin yıl sonuna kadar sabit kalması ihtimali daha olası görünüyor.”

JPMorgan: Güvercin ton, faiz artış bariyerinin yüksekliğini işaret ediyor Güçlü bir vurguyla JPMorgan ekonomisti Fatih Akçelik, Merkez Bankası’nın karar metninin tonunu öne çıkararak, ikinci çeyrekte iç talebin zayıf seyrini sürdürmesiyle Mayıs ayındaki çekirdek enflasyondaki düşüşün, faiz artırım eşiğinin “belirgin biçimde yüksek” olduğuna işaret ettiğini söyledi. Rapor, Merkez Bankası’nın Orta Doğu’daki çatışmalarla bağlantılı olarak doğrudan bir faiz artışından kaçındığını, fakat haftalık repo yerine daha maliyetli gecelik borç verme oranını kullanarak fiilen bir sıkılaştırma uyguladığını hatırlattı. JPMorgan, bölgedeki çatışmaların çözümünün ardından politika yapıcıların ana gösterge olarak haftalık repo faizine dönmesini bekliyor.