AMB İçinde Yarım Kalan Tartışmalar ve Piyasa Beklentileri: Enflasyon Tepkisi ve Faiz Politikaları

AMB yetkililerinin bu ay faiz kararını değiştirmeme eğilimi, İran savaşı gibi dış tehlikelerin müdahale gerektirip gerektirmediğini netleştirme amacıyla erteleme yönünde izlenim veriyor. İç kaynaklar, sıkı finansman koşullarının kısa vadede enflasyon beklentilerini sabit tutmaya yardımcı olduğunu ve faiz artırımının piyasa fiyatlamasını çok değiştirmeyecek görüldüğünü belirtiyorlar.

29-30 Nisan toplantısı öncesinde sunulan verilerin, Orta Doğu’daki çatışmaların ekonomik büyümeye, tedarik zincirlerine ve AMB’nin %2 hedefiyle uyumlu enflasyon görünümüne olan etkisini netleştirmeye yetmeyeceğini aktaran iç kaynaklar, barış müzakerelerinin devam etmesiyle zarar sınırlandırılmasının da hâlâ mümkün olduğunu ifade ettiler.

Geçen yıl Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle enflasyonun hızla artmasına karşı, AMB’nin geç tepkileri ve 2011 borç krizi sonrası iki faiz artışını hızla geri alması örnek gösterildi. Enerji maliyetlerindeki yükselişin, bölgede 21 ülkede enflasyonu martta %2,5’e taşıdığı kaydedildi; ancak bunun süresinin çatışmaların süresine bağlı olduğu vurgulandı.

Hükümetler ve merkez bankaları büyüme tahminlerini aşağı çekerken, şirketler talep düşüşüne hazırlık yapıyor. AMB Başkanı Christine Lagarde ise Bloomberg TV’de faiz oranlarına karşı tamamen esnek olunması gerektiğini belirtti, ancak faizleri artırmayı şu an için zorunlu görmediğini ifade etti. Yine de yatırımcılar faiz artışlarını kaçınılmaz görüyor ve bu yıl iki kez çeyrek puanlık artış bekliyor.

IMF Başkanı Kristalina Georgieva, merkez bankalarının borçlanma maliyetlerini sıkılaştırma yönündeki eğilime karşı temkinli olunması gerektiğini vurgularken, bunun ekonomik üretime zarar verebileceğini söyledi. Benzer şekilde AMB Yürütme Kurulu üyesi Isabel Schnabel, faiz artırımına karar vermekte acele etmeme gereğini vurguladı; Fransa Merkez Bankası Başkanı Francois Villeroy de Galhau ise nisan ayına odaklanmanın şu an için erken olduğunu belirtti.