Orta Doğu’daki Barış Umudunun Piyasa Dinamikleri Üzerindeki Yansımaları

Orta Doğu’da olası bir barış anlaşması ihtimali ve petrol fiyatlarındaki gerileme, yatırımcıları ABD devlet tahvillerine yönlendiren bir beklenti yaratıyor. Bu durum, 10 yıllık tahvil getirilerinin %4 seviyesine yaklaşması olasılığını gündeme getiriyor. Opsiyon piyasasında yapılan bazı büyük işlemler, getirilerin mevcut %4,25 seviyesinden yaklaşık %4,18’e kadar düşmesini hedefliyor. Daha iyimser bir senaryoda ise %4,1’e kadar bir gerileme öngörülüyor; bu seviye ise en son 10 Mart’ta görülmüştü.

Bu hafta petrol fiyatlarının zirveden geri çekilmesi, İran’ın Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyatları durdurabileceği yönünde gelen haberlerle birlikte ABD’nin olası bir ambargoyu zorlamasına karşı bir denge etkisi oluşturdu. Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump’ın Pakistan’da barış görüşmelerinin “önümüzdeki iki gün içinde” yeniden başlayabileceğini söylemesi de kısa vadeli iyimserliği destekledi. Ancak profesyoneller, bu iyimserliğin kırılgan olduğuna dikkat çekiyor.

BMO’dan Ian Lyngen, piyasadaki olumlu havanın kolayca tersine dönebileceğini belirtiyor; bunun bazen tek bir sosyal medya paylaşımıyla dahi tetiklenebileceğini vurguluyor. Açıklanan ABD verileri mart ayında toptan fiyatlarda beklenenden daha sınırlı bir artış kaydetti ve bu durum tahviller için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Öte yandan işlem hacimlerinde son zamanlarda belirgin bir düşüş gözlemleniyor ve Orta Doğu’daki hızlı, belirsiz gelişmeler yatırımcıları bekle-gör pozisyonuna itiyor.

JPMorgan’ın anketine göre yatırımcılar büyük ölçüde nötr bir duruş sergiliyor; ne alım ne de satım yönünde güçlü bir görüşe sahip olan yatırımcı sayısı düşük seviyelerde. Citigroup’tan stratejist Raghav Datla’ya göre, makroekonomik görünüm netleşmeden piyasaya güçlü para girişleri beklenmiyor.