Yapay Zeka Odaklı Rotasyon ve Hiper ölçekli Şirketler: Çip Hissi Dengesiyle İlgili Yeni Perspektifler

Michael Wilson liderliğindeki ekip, yapay zeka alanında faaliyet gösteren hiper ölçekli şirketlerin çekiciliğini vurguluyor ve çip hisselerinde gözlenen ivmenin yavaşlamaya başladığını belirtiyor. Bu grubun, Microsoft, Amazon ve Meta Platformlar gibi ana oyuncuları kapsadığını ve güçlü biznes modelleriyle yapay zeka ekosistemi içinde cazip konumda olduğunu ifade ediyorlar. Stratejist, endekslerdeki bazı büyük şirketlerdeki ivm partnerliğinin azalmasıyla kısa vadede ABD’nin temel endekslerinin baskı altında kalmaya devam edeceğini öne sürüyor. Wilson, bu rotasyonun genel olarak dalgalı ve zayıf hisse senedi piyasasında süreceğini ekliyor. Çip endeksi düşüşte Rivayette yatırımcılar hızla yükselen değerlemelerden endişe duyarken, Philadelphia Yarıiletken Endeksi geçen ayki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %14 geriledi. Ancak endeks, Eylül’den bu yana %123 artış kaydetti. Aynı dönemde UBS Group AG’nin hiper ölçekli şirketlerden oluşan sepeti ise yaklaşık %2 değer kaybetti. S&P 500 Endeksi ise Haziran başında zirve yaptıktan sonra düşüş eğilimine girdi. Micron Technology’nin satış tahminlerinin beklentileri aşması, yapay zeka çip talebine ilişkin sinyallerin netleşmesini zorlaştırdı ve yatırımcılar Nvidia gibi şirketlerin açıklamalarını bekliyor. Yakın dönemde bu şirketlerin yapay zeka alanında aşırı harcama yapabileceğine dair kaygılar artarken, hiper ölçekli şirketlerin sermaye harcaması planlarına yönelik ipuçları da mercek altında olacak. Wilson, yakın vadede çip hisselerinden ziyade hiper ölçekli şirketleri tercih eden bir tutum benimsediğini belirtti ve son dönemde zayıf performansın bu şirketlerin harcama stratejilerini hafifletme eğilimini tetikleyebileceğini öngördü. 8 bin hedefi Stratejist, yıl sonu itibarıyla S&P 500 için 8.000 seviyesini hedef gösterdi; bu, mevcut seviyeye göre yaklaşık %7 civarında bir artış anlamına geliyor. Bu yılın başlarında, güçlü kurumsal kazançların Amerika’da jeopolitik riskleri görmezden gelmeyi mümkün kılacağını öngören Wilson, tüketici harcaması, ulaşım ve biyoteknoloji firmalarının da çip üreticilerinden gelen sermaye rotasyonundan faydalanacağını düşünüyor. JPMorgan stratejisti Mislav Matejka da, yılın ikinci yarısında piyasalardaki yükselişin teknoloji sektörünün ötesine geçeceğini belirtiyor. Matejka, “Yapay zekanın piyasalarda tek gündem maddesi olması pek olası değil” notunu paylaşıyor.