Piyasalar Fed Baskısından Yükselen Umutla Dengenlenirken: Asya ve Emtia Piyasalarında Kısa Nefes Alış

Fed’in yakın zamanda beklenen faiz indiriminin tetiklediği toparlanmanın ardından küresel hisse senetleri dört günlük yükseliş serisini kısa bir molaya aldı. MSCI All Country World Index, Kasım ayındaki düşüşünü yüzde 0,4 seviyesinde sınırlandırmışken Bitcoin, bir hafta aradan sonra 91.000 doların üzerine çıktı.

Para piyasaları, Fed’in önümüzdeki ay çeyrek puanlık bir indirime gidişini yaklaşık %80 olasılıkla fiyatlıyor ve 2026 sonuna kadar üç ek indirim ihtimalini de fiyatlandırıyor. Bu tablo, teknoloji hisselerinin yüksek değerlemeleriyle ilgili endişelerin hisse senetlerini vurduğu dönemin ardından yeni bir iyimserlik sinyali olarak değerlendiriliyor.

ABD hisse piyasaları Şükran Günü nedeniyle kapalıyken, CME’deki emtia vadeli işlemleri bazı teknik nedenlerle durduruldu. Hafta sonu Asya piyasalarında ham petrol ve palm yağı başta olmak üzere vadeli işlemler biraz etkilendi. ABD Hazine tahvili vadeli işlemleri ve S&P 500 kontratları üzerinde baskılar hissedilirken, EBS forex platformunda kesinti yaşandı. Asya’da borsalar karışık bir tablo sergiledi; Japonya ve Hong Kong yatay bir seyir izledi, Çin gösterge endeksi hafif yükseldi ve MSCI Asya Pasifik Endeksi sabit kaldı.

Global X Management’ın yatırım stratejisti Billy Leung, “Asya hisseleri güçlü bir yükselişin ardından bir nefes alıyor; bugün trendde köklü değişiklikten çok bir duraklama gibi görünüyor” yorumunu yaptı. Singapur’daki Saxo Markets’ın baş yatırım stratejisti Charu Chanana ise CME’deki işlemlerdeki kesintiye dikkat çekerek, “Likidite düşük, bu yüzden kısa süreli bir duraklama bile Hazine tahvillerinde, dövizde ve emtiada fiyatlamaları bozabilir. Ana risk, volatilitenin hızlı bir şekilde telafi edilmesi” dedi.

CME’deki kesintiden önce altın, ABD’nin faiz oranlarını yeniden düşüreceğine ilişkin beklentilerin artmasıyla yükseldi ve dört aylık kazanç yolunda ilerledi. Cuma günü onsu yaklaşık 4.190 dolar olan altın, haftalık bazda yaklaşık %5 değer kazandı. Swap yatırımcılarının Aralık ayı için faiz indirimi fiyatlaması ise %80’in üzerine çıkarak altına olan desteği güçlendirdi. Gümüş ise arz sıkışıklığı, ETF’lere girişler ve faiz indirimi beklentileriyle yaklaşık %1’e yakın bir artış kaydederek geçen ay kırılan rekor seviyeye yaklaşmış durumda.