Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
parahavadis
Enerjisa üçünçü çeyrekte net kârını 739 milyon TL olarak açıkladı; bu rakam piyasa beklentisi olan 800 milyon TL’nin yaklaşık %8 altında kaldı. Geçen yılın aynı döneminde şirket 1,2 milyar TL zarar kaydetmişti. Çeyreksel karşılaştırmada net kârı %44 artış gösterdi; ancak 6,3 milyar TL olan net finansman giderleri ve 1,18 milyar TL’lik parasal kayıp, kârdaki yükselişi sınırladı. Şirket, FAVÖK hedeflerini 10,1 milyar TL ile ilan etti ve piyasa beklentisine yakın bir performans sergiledi. FAVÖK marjı yıllık bazda 2,4 puanlık artışla %16,7’ye çıktı; brüt kâr artışına rağmen üretim segmentindeki fiyat baskısı ve operasyonel giderlerdeki yükseliş, büyümeyi sınırladı.
Toplam satış gelirleri 60,8 milyar TL ile piyasa beklentisi olan 55 milyar TL’nin yaklaşık %10 üzerinde gerçekleşti. Yıllık bazda gelirler %12,5 düşüş kaydederken, çeyreksel bazda %30 artış görüldü. Artan talep ve regülasyon kaynaklı fiyat etkileri satış performansına olumlu yansıdı. Yılın ilk dokuz ayında net kâr 4,9 milyar TL olarak, geçen yılın 4,6 milyar TL seviyesini hafifçe aştı. FAVÖK ise 30,9 milyar TL’ye ulaşarak yıllık %6,4 büyüdü.
Net satışlarda düşüş net satışlar yıllık bazda %8 azalarak 163,2 milyar TL oldu; FAVÖK aynı dönemde %6 artışla 30,9 milyar TL, net kâr ise 4,92 milyar TL olarak kaydedildi. Operasyonel kârlılık sürdürülürken, finansman giderleri ve parasal kayıplar net kâr büyümesini sınırladı. Dağıtım segmenti, konsolide faaliyet gelirlerinin yaklaşık %82’sini oluşturdu ve 3Q25’te 34,9 milyar TL faaliyet geliri elde etti. Finansal gelirler kalemi, düşük enflasyon beklentileri ve reel yatırım hacmindeki %6’lık gerileme nedeniyle yıllık olarak %15 azalarak 16,5 milyar TL’ye geriledi; buna karşın Verimlilik ve Kalite Gelirleri kalemi, %191 artışla 3,2 milyar TL’ye yükseldi ve bu düşüşü telafi etti.
Verimlilik artışının yaklaşık 1,3 milyar TL’si yatırım harcamalarından, 1,4 milyar TL’si faaliyet gideri verimliliğinden ve 426 milyon TL’si kayıp/kaçak oranlarındaki iyileşmeden geldi. Dönem içinde (TMS 29 hariç) 11,2 milyar TL yatırım harcaması yapıldı ve Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı (DVT) 78,1 milyar TL seviyesine çıktı. Perakende segmentinde, toplam faaliyet gelirlerinin %11’ini oluşturan payda, regüle piyasa brüt kârı satış hacmindeki düşüşe rağmen yıllık bazda %9 yükselerek 5,3 milyar TL’ye ulaştı; bu artış, faaliyet gider tavanındaki güncelleme ile desteklendi. Serbest piyasa tarafında ise satış hacmi %3 artışla 12,9 TWh’ye çıktı ve brüt kâr 1,5 milyar TL’den 1,7 milyar TL’ye yükseldi.
Güçlü büyüme hareketini sürdüren Müşteri Çözümleri segmenti, 3Q25 döneminde 3,2 milyar TL faaliyet geliri üretti. Segmentin brüt kârı, Güneş Enerjisi (PV) ve EnerjiVerimliliği projelerindeki güçlü performans sayesinde 1,4 milyar TL artışla 5,7 milyar TL’ye ulaştı. 30 Eylül 2025 itibarıyla toplam kurulu güneş enerjisi kapasitesi yıllık bazda %97 artışla 141,6 MWp olarak kaydedildi.
Kâr hedefi yükseltildi Enerjisa, borçluluk oranında nispeten yükselişe rağmen kaldıraçta iyileşme bekliyor. Net finansal borç (TMS29 etkisinden arındırılmış) 52,0 milyar TL’ye yükseldi; bunun içinde müşteri depozitoları ve kiralama yükümlülüklerini kapsayan ekonomik net borç 65,3 milyar TL’ye çıktı. Faiz ve vergi sonrası serbest nakit akışı, 2024 dokuz aylık dönemindeki -5,0 milyar TL seviyesinden -2,9 milyar TL’ye iyileşerek -2,9 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu noktadaki iyileşmede, dağıtım segmentindeki tarife kaynaklı nakit akışının yaklaşık 3,6 milyar TL’lik pozitif etkisi ve yatırım harcamalarının ödeme zamanlamasındaki değişiklikler belirleyici oldu.
Şirket, 2025 yılı için hedeflerinde revizyon yaptı: Faaliyet Gelirleri (52-57 milyar TL aralığı) ve Yatırımlar (21-24 milyar TL aralığı) hedefleri korunurken, Baz Alınan Net Kâr beklentisi 5,0-6,0 milyar TL aralığından 7,5 milyar TL’ye yükseltildi. Enerjisa, bu revizyonu geçici yatırım ertelemeleri ve düşen faiz maliyetleriyle ilişkilendiriyor. Ayrıca TMS 29 uygulanan Baz Alınan Net Kâr’ın en az %80’ini dağıtma yönündeki temettü politikalarını sürdürme planını da yineledi.
