İran Savaşı ve Petrol Fiyatları: 2007-2008 Kriziyle Analojili Piyasa Belirsizliği

Global piyasalarda 28 Şubat haftasında ortaya çıkan İran savaş haberleri, petrol fiyatlarını bu yıl için %60’tan fazla yükseltebilecek bir baskı yaratıyor. Bu durum, 2007-2008 döneminde görülen yükselişleri hatırlatırken yatırımcıların dikkatini borçlanma ve likidite koşullarına yönlendiriyor.

Hartnett, yayımladığı notta, 2026’daki varlık performansının 2008 krizinin ilk aşamalarına yakın seyredeceğini vurguladı ve 2008’de mortgage sarsıntısının tetiklediği bozuk finansal tablo ile günümüz piyasaları arasında paralellikler kurdu. Bu paralelin merkezinde iki ana kilit unsur bulunuyor: özel tahvil piyasasındaki fon çıkışları ve kredi verme standartlarının sıkılaşması, ayrıca yapay zekânın bazı borçlular üzerindeki etkisiyle artan stres birikimi.

Savaşın enerji maliyetlerini yükseltmesiyle ekonomik büyümede kırılganlık artarken, enflasyon baskısı ve merkez bankalarının faizleri artırma zorunluluğu, stagflasyon beklentisini yeniden güçlendiriyor ve piyasalarda en büyük endişe konusunu oluşturuyor.

AMB’nin geçmişteki bir hataya gönderme > Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi üyesi Peter Kazimir’in faiz artırımı yönündeki mesajları, Hartnett’in 2008 Temmuz’undaki hatırlatmasıyla bağ kuruluyor. O dönemde petrol zirve yaparken ECB’nin faiz artırması, “tüm zamanların en büyük hatalarından biri” olarak nitelendirilmişti; sadece 74 gün sonra Lehman Brothers’ın çöküşüyle bankanın faizleri hızla indirmek zorunda kaldığı günler geldi.

Satış için belirlenen kritik seviyeler > Hartnett, yükselen petrol fiyatları ve sıkı finansal koşulların şirket kârları üzerinden yarattığı baskının en önemli risk olduğunu savunuyor. Yatırımcılara şu seviyelerde temkinli yaklaşım çağrısı yapıyor: petrol için varil başına 100 doların üzerinde bir seviye, 30 yıllık tahvillerde getiri %5’in üzerinde olduğunda, dolar endeksi 100 seviyesinin üzerinde olduğunda ve S&P 500’de 6.600 puanın altındaki durumlarda.